文 | 金宁

一场隔空“口水仗”，再次把关注引回到四年前诺亚财富的“暴雷事件”。

时间回到2019年7月8日，美股上市公司诺亚财富，在开盘前匆忙发布公告称，旗下上海歌斐资产的一只信贷基金出现问题。随后，一系列扑朔迷离且匪夷所思的诈骗案浮出水面。

这就是直到如今舆论高度关注，但还没有正式落定的“承兴系300亿诈骗”案。

罗静及其控制的“承兴系”公司以非法占有为目的，虚构对京东、苏宁等多家电商公司的应收账款，骗取多家机构高达300亿元的融资款。其中虚构京东应收账款，获得诺亚和歌斐累计融资106亿，案发后仍有35亿余元未回款。

2022年11月，罗静一审被判处无期徒刑，并处罚金2010万元。但事件远未划上句号，它还引发了一系列连环民事诉讼，包括投资人起诉诺亚财富(及子公司歌斐资产)、湘财证券投资人起诉湘财证券等，其中最受关注的就是歌斐起诉京东一案。

就在几天前，京东发布“关于诺亚财富恶意起诉京东、误导投资人和公众的声明”，称承兴系公司用假冒的京东公章、假冒的京东员工、假冒的京东系统、虚假的交易数据，轻易骗过号称“全球综合金融平台”的诺亚财富及旗下歌斐资产，说明歌斐尽调工作出现重大缺陷、投融资管理出现巨大漏洞。“作为毫不知情的受害者，京东被卷入历时四年的恶意诉讼中，公司的声誉和权益遭受重大损失。”

随后12月4日晚，歌斐资产发布声明称，京东的声明“已侵犯了歌斐资产名誉，歌斐资产将采取法律措施，维护自身合法权益。”

“现在大家都在关注这两家大公司的声明，但实际上，我们才是这起诈骗案的最大受害者。”作为购买了涉案的歌斐资产旗下的“创世核心企业系列私募基金”的投资人，陈琴女士（化名）感到无比的无奈，“这四年来，我们一次次去找诺亚财富方面讨说法，结果令人寒心。”

据统计截至2019年6月爆雷时，诺亚财富相关基金未兑付金额高达35亿元，涉及投资者818名。

投资者提供的受害者视频截图

1、有投资人把讨钱写进了遗嘱

和大多数被“卷”进去的投资人有着相同的经历，陈琴也是被诺亚财富的名声所吸引。“诺亚财富的名声很响，又是美国上市公司，那个时候身边很多朋友都在买。”

另一位投资者刘斌（化名）自己经营着一家公司，“说实话，在2019年那个市场行情里，诺亚财富这个产品的收益并不是很高，但是就是因为他们说这些产品的底层交易涉及京东，所以我们就很放心。”

在诺亚理财师的安排下，刘斌以公司的名义，也陆续购买了1000万的产品。“当时都是搞‘饥饿营销’，理财师在群里营造火爆的局面，还非常强势，要求我们先打款，才给予投资人线上签约的机会。”

根据这些投资者提供的微信聊天信息显示，标注为“诺亚财富”方面的工作人员，用“重磅固收、火红开抢、6+3期限，7.3—7.7%利率，收益不变！收益不变！收益不变！”等文案进行推广。

投资者提供的部分微信聊天截图

而陈琴的投资来源则是母亲的养老钱，“我等于说是帮我妈妈买的，因为她的年龄已经过不了‘合格投资者’的测试，所以他们（理财师）就教我怎么用我的名义去‘过’系统。”

财经无忌在上海一知名律师事务所的公众号文章里，找到了陈琴的案例，证实了陈琴所说的“（理财公司）工作人员诱导其通过手机APP购买产品”的情况。

“这四年，因为这个投资，我爸爸和妈妈一直吵架，整个家庭我都觉得快‘垮’了。”陈琴痛苦地说，“这中间陆续也有一些媒体做了报道，像上海的浦东电视台，江苏的常州电视台等，但都没有让诺亚方面有所触动。”

投资者提供的常州电视台新闻报道

“作为承兴案件受害人，我们当中有70余岁的老人，有身患绝症的病人，有领残疾金的残疾人。”在一封“34亿创世核心企业系列基金投资人致汪静波、诺亚正行和上海歌斐的联名公开信”中，投资人这样写道。

“我就认识一个广州的投资人，她也是拿着家里老人的养老钱，现在一天打三份工，连去上海诺亚总部的时间都没有。”另一位匿名投资者对财经无忌说，“有的投资人年纪很大了，都把这笔钱写到遗嘱里，想想真的很难过的。”

2、“近七成投资者已和解”有蹊跷

而按照诺亚财富方面的说法，2020年8月，诺亚财富已经和涉“承兴案”投资者达成和解协议。

部分投资者提供的和解协议文本 （已做脱敏处理）

和解方案为诺亚财富向投资者提供诺亚财富股票，以弥补后者在承兴相关产品的投资损失。

相关报道称，818名受影响客户中的约67.5%相关投资者，选择接受上述和解，占承兴案相关信贷基金未偿余额的70.6%，而诺亚财富也对相关损失进行兑付，并一次性计提18.3亿元，其中包括向未“换股”投资者兑付的约5.3亿元的其他和解方案。

但据现在部分投资者反应，该方案当时很多人都并不认同。

“在剥夺份额持有人知情权和份额持有人大会决策权的情况下，这样的和解方案，有没有公平可言？”上述投资者联名公开信里这样质问道。

部分投资人提供的举报及投诉受理凭证

“把我们的投资款，以49美元每股的价格去买诺亚财富的股票，要知道当时诺亚的股价是28美元，并且属于限售股，要分10年才能最终拿到。”陈琴称这完全是“霸王条款”，“稍微想想，都不会接受这个方案的，所以我不知道他们这个‘近七成和解’的数字哪里来的，敢不敢隐去投资者个人信息后，公开给大家看看。”

现在美股诺亚财富最新的股价已跌至12.8美元，如按诺亚财富方的说法，当时接受和解方案的投资者，目前已浮亏七成。“这对投资者来说，是二次伤害。”

3、“这不就是里应外合嘛”

不过真正让这些投资者感到失望的是，诺亚财富在此次“承兴案”中的尽责表现。

“作为财富管理专家，供应链金融专家，罗静和承兴公司如何能够轻易诈骗像诺亚这样的专业机构呢？”刘斌说。

财经无忌获得的一份文件显示，在发行和销售创世核心系列私募基金前，即2017年1月，诺亚财富方的高级管理人员，在内部培训中反复提醒，做供金链金融，基金管理人必须核实以下事项的真实性：（1）贸易合同、销售发票；（2）货物物流，还包括出库、入库、运输单据；（3）融资方上游采购和下游付款的资金流水。

培训现场中还特别强调，为避免社会上爆出的萝卜章风险，“应收帐款转让确认函”必须面签。

讽刺的是，根据罗静的判决书显示，面对100多亿的应收账款，诺亚财富方面的基金经理、产品经理、风控部门及其他相关部门和负责人，全部未按规定流程对应收款帐的真实性进行必要核查。

另一个令投资者感到不解的是，按照合同协议，货款的应收账款已经转让给创世核心基金，但实际回款账户却不是基金账户，而是由诺亚财富方面指定的名称仍然是承兴公司的银行账户，“这就非常的不正常了。”

从2017年发行创世核心基金起，到2019年7月“爆雷”，整个基金运行过程中，所谓的“京东公司回款给承兴公司的银行账户”和U-key都是由诺亚财富方面全面监管。

“在长达两年多的时间里，京东公司给承兴公司的回款，如果与京东公司应收账款转让确认函上显示的金额不符，诺亚财富方面完全应该在第一时间发现。”这是很多投资者感到愤怒的地方。

而这起离奇的诈骗案，之所以能得逞，其中诺亚财富的“内鬼”也是出了不少力。根据财经无忌获得的一份判决书显示，在“承兴系”诈骗案爆发时，诺亚财富高管方建华就已投案自首。

2016年9月起，方建华受公司指派参与歌斐公司与中诚公司、承兴公司的业务对接。方建华利用参与该业务的立项、推进成立的职务便利，多次非法收受承兴系相关人员的贿赂港币共计300余万元，折合人民币200余万元。

2021年3月，上海杨浦区人民法院作出一审判决，方建华犯非国家人员受贿罪，被判处有期徒刑3年，罚金10万元。

“这不就是‘里应外合’嘛。”刘斌说。

“诺亚方面既收取利息差，又收取基金管理费和销售费，难道不是诈骗案的受益一方吗？他们在相关基金上的所有获益，难道不是诈骗案的追脏对象和标的？”在投资者的联名信上，他们也对诺亚的“受害者”身份进行了质疑。

远泽律师事务所权益合伙人陈宇律师在接受媒体采访中表示，诺亚公司作为相关基金的管理人，如果被认定在管理过程中未尽审慎投资义务或存在过失，则具有面临赔偿投资者损失的法律风险。

4、10年暴雷12次，却“选择性失忆”

事实上，最近几年诺亚财富及歌斐资产已经屡次遭遇投资暴雷，并受到监管部门的警示和处罚。财经无忌查询相关信息发现，近年仅权威媒体重点报道、引发公众广泛关注或监管部门警示处罚的诺亚暴雷事件，就多达12起，涉及金额超百亿。

上海证监局对歌斐资产实施的处罚书

神奇的是，京东声明中提出“诺亚财富近年来先后发生十余起类似事件，上百亿基金兑付面临问题”后，诺亚的回应竟是上述言论“侵犯了歌斐资产名誉，歌斐资产将采取法律措施，维护自身合法权益。”

诺亚的高管，看到下边这张图表会不会汗颜？

投资有风险，不能指望每一笔投资都稳赚不赔，这是常识，但诺亚的屡次暴雷，以及背后蹊跷的原因，都显示其运营管理可能存在重大漏洞。

财经无忌曾经在2020年以《上市十年，诺亚财富的踩雷迷途》为题，深度分析了诺亚财富存在的种种风控问题，发问“多起踩雷事件，让头部财富管理公司诺亚财富颇为尴尬，诺亚财富的风控到底在哪里？”并提出，“诺亚这座‘方舟’能否继续续航新海域，是下一个值得思考的问题。”

一语成谶。

诺亚风控的问题在承兴案中显露无疑，其夸大宣传等问题则让更多投资人受到误导。以辉山乳业事件为例，2017年3月，辉山乳业陷入百亿债务风波，歌斐资产涉及辉山乳业的债权达5.46亿元，200多位投资人受到重大损失。在基金销售过程中，歌斐资产把“借款债权”包装为“应收账款债权”，由于在这事中没有履行“诚实信用义务”及“审慎勤勉义务”，被证监会江苏证监局出具警示函。

在永宣基金事件中，诺亚财富代销的总投资额近16亿的永宣基金，成立时号称“3年可基本完成退出，预期回报达到5倍”，结果7年后资金收回仅5.6%，投资人质疑诺亚存在违规宣传、未实现回购条款等问题。

此前针对“诺亚、歌斐”，上海一知名律所曾出具过一份致诺亚财富方的律师公函，提出了三个主要观点：

一、鉴于承兴公司以虚假的应收账款向贵方（歌斐、诺亚，以下统称“贵方”）融资已经涉嫌诈骗，而贵方并未向基金投资人进行赔付，基金投资人才是诈骗案件的实际受害人。

二、若没有作为销售机构和管理人的贵方以虚假的应收账款和夸大的宣传向投资人一对一销售从而募集资金，交付资金，承兴公司根本无法实施诈骗。贵方显然是诈骗案的实际参与方。

三、贵方从100亿创世核心基金中获取的利息差和管理费都属于刑事案件的赃款，应当在刑事程序中一并追缴。

就此，我们联系了诺亚财富官网上的联系电话，希望获得有关诺亚相关机构的风控介绍和此次“承兴诈骗案”的更多内容，截至我们此文发布前，并未得到响应。

在诺亚财富的官网中，有关“歌斐资产”的名字有一段介绍，宣称“歌斐资产”取名灵感源自歌斐木（制造诺亚方舟的圣木），寓意“为投资人防范金融风险、资产保值增值的方舟圣木”，致力于成为高净值客户财富底仓的守护者。

不过，从现在来看，诺亚财富和歌斐资产要做到这点，还有不少的路要走，至少现在应该认认真真考虑如何回报投资者此前的信任，而不是把水越弄越浑。