1月9日，国内期市有色金属板块大面积下挫。其中沪镍期货震荡走高，主力合约报收于125750元，涨幅1.00%。

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宏观面上，广州期货指出，美联储12月会议纪要表态偏鹰，美国12月ADP就业人数及非农就业人数大超预期，美联储降息预期推迟，美元指数走强，施压有色金属。

从基本面来看，据大越期货介绍，上周镍价继续走弱，现货成交一般，年初货源相对偏紧，升水有一定提升。从产业链来看，不锈钢库存继续回落，成本依然是主要矛盾。新能源产业链，最新数据产销双破百万，短期增速继续较佳，但对于一季度，产业再度进入淡季，产销或许会有较大幅回落。

库存端，数据显示，截止到2024年1月5日，中国精炼镍27库社会库存减少1539吨至20141吨，降幅7.10%；仓单库存增加422吨至11723吨；现货库存减少2461吨至3718吨，其中镍板减少2461吨，镍豆持平；保税区库存增加500吨至4700吨。

展望后市，新湖期货表示，镍仍处于供应过剩的阶段，海内外库存持续累库，且海外累库幅度扩大。目前镍价的水平，虽然已接近红土镍矿产精炼镍的成本，但较成本线仍有距离，目前镍价下跌并未带来产业链的减产。预计镍价将延续跌势，直至产业链面临亏损而减产。

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