21世纪经济报道记者李览青 上海报道

近期，规模最大的两家民营银行都有了一些新动向。

1月3日，国家金融监督管理总局深圳监管局批复了深圳前海微众银行（下称“微众银行”）变更注册资本方案的批复，微众银行将募集股份6820万股。

而2022年获批增资的网商银行也在近日迎来新股东。据2023年12月民生人寿保险股份有限公司（下称“民生保险”）发布的相关公告，民生保险与万向三农集团有限公司签署了《关于浙江网商银行股份有限公司股份转让协议》，民生保险将以3.05元/股价格受让万向三农持有的网商银行7.2亿股股份，合计21.96亿元。

2014年，作为金融改革的重要一环，首批5家民营银行获批试点，成为支持民营经济、小微企业与居民消费的新型“正规军”，直至今日全国范围内已有19家民营银行获批设立。

不知不觉，民营银行已经在中国运行了10个年头，“成长的烦恼”不断浮现。一方面，资产规模的快速扩张带来了资本的加速消耗，资本补充成为民营银行最大的痛点之一；另一方面，伴随着2023年《商业银行互联网贷款管理暂行办法》（下称“互联网贷款新规”）存量业务过渡期的结束，部分缺乏股东资源的民营银行的盈利能力迎来更大的考验。

资本充足率难题待解

民营银行对资本补充的需求，已不是一朝一夕。

特别是对于资产规模排名遥遥领先的微众银行与网商银行而言，其注资需求更甚。

截至2023年6月30日，微众银行总资产规模突破5000亿元，达到5099亿元，环比增长8%，是第一大民营银行，但其38.5亿元的注册资本仅排名第五。截至当年9月末，网商银行资产总额4847.32亿元，负债总额4605.72亿元，资产规模位列第二，注册资本排名第一。

但两家的资本充足率都相对较低，截至2023年6月末微众银行的资本充足率为12.24%，一级资本充足率为11.18%，同年9月末，网商银行资本充足率为11.4%，均低于整体银行业水平。

在2023年11月1日被誉为“资本新规”的《商业银行资本管理办法》公布之前，对商业银行资本充足率的最低要求是不低于10.5%，“资本新规”发布后调整为8%，但对民营银行而言，其资本充足率相比商业银行整体水平较低，已是其资金管理过程中的一大挑战。

Wind数据显示，在2020年Q1之前，民营银行的资本充足率均值高于整体银行业，但此后一路下降达到12.15%，截至2023年9月末，19家民营银行资本充足率均值为12.15%，而商业银行整体的资本充足率的均值为14.77%。

即便资本金告急，民营银行也有多年未能增资。追溯民营银行的上一次增资，是4年前。

在2016年微众银行成为首家增资扩股的银行后，2019年12月末，网商银行获批注册资本由40亿元变更为65.714亿元；次年1月，众邦银行宣布完成增资20亿元，注册资本达到40亿元。

但是，由于微众银行部分“库存股”被出售或注销，其注册资本在2022年7月减少至38.5亿元。截至最新，共有网商银行、众邦银行、中关村银行、苏宁银行等4家民营银行注册资本达到40亿元。

外部融资渠道受限

民营银行从股东侧获得增资相对困难。

上海金融与发展实验室主任曾刚告诉记者，目前民营银行对核心一级资本的补充路径有限，仅能通过股东增资或引入战略投资人等方式增加资本金，但受限于业绩表现、股东实力、监管政策等影响，民营银行的增资扩股存在较多不确定性。

2015年《关于促进民营银行发展指导意见的通知》，对民营银行股东提出较高要求，如最近3个会计年度连续盈利，年终分配后净资产达到总资产30%以上，权益性投资余额不超过净资产50%等条件。

但另据21世纪经济报道记者从业内多方了解到，民营银行股东的一条不成文规定是，现阶段按照属地化管理原则，参股主体注册地必须是设立区域内的中资民营企业。同时，监管部门将民营银行单一股东持股比例上限设为30%，在受制于30%上限的情形下，部分民营银行的大股东无法继续增资。

“可能银行有能力服务于更多的客户规模，但注册资本金限制了资产规模，装不下这么多业务。”一家民营银行高层向记者坦言。

“受股东地域、行业和资产等多种限制，民营银行注入新资本、吸收新股东难度较大，也在一定程度上制约了自身风险抵补能力的提升，导致资本不足且抗风险能力较弱。”曾刚向记者表示。

与此同时，民营银行的资本补充工具使用也受到一定限制。19家民营银行中只有网商银行发行了2笔共计40亿元永续债，完成了对其他一级资本的补充，而其他18家银行的其他一级资本均为0。也仅有微众银行发行了私募ABS，湖南三湘银行发行了信贷ABS。

21世纪经济报道记者注意到，目前发行同业存单是民营银行缓解资金需求最主要的方式。Wind数据显示，2023年全年，民营银行实际发行同业存单规模1726.1亿元，较2022年全年的1344.1亿元增加28.42%。

高息揽储模式下的新挑战

民营银行对资金的渴求，与其本身业务模式受到的限制有关。

与传统商业银行相比，除了微众、网商这样的头部民营银行，大部分民营银行受限于“一行一店”模式，其获客与吸储压力远大于其他商业银行，特别是在近年来存款利率下调的背景下，“高息”成为民营银行揽储的一大特色。但是，随着2023年《关于规范商业银行通过互联网开展个人存款业务有关事项的通知》过渡期结束，民营银行通过第三方互联网平台合作揽储的模式基本被禁止，进一步增加了揽储难度。

2023年以来，部分民营银行20万元起存的5年期定存利率最高达到4%，3年期定存利率在3%以上，吸引了不少“存款特种兵”。但是曾刚告诉记者，目前仅有部分民营银行获得了大额存单发行资格，且存款产品来源相对单一，大多依靠活期和定期存款产品，且由于民营银行品牌知名度不高，揽储存在一定难度。

值得关注的是，截至2022年末，部分民营银行存贷比已超过100%，如新网银行（129.79%）、亿联银行（123.24%）、富民银行（121.08%）、金城银行（101.07%）、蓝海银行（100.45%）等，而微众银行截至2022年末的存贷比达到94.81%，网商银行存贷比达到88.3%。可以比对的是，同期央行数据显示，2022年四季度末，商业银行整体平均存贷比为78.76%。

19家民营银行的业绩分化也在加剧。数据显示，微众银行与网商银行依托于股东生态以及技术实力，在2022年分别实现营业收入353.64亿元、156.86亿元，占民营银行整体营业收入的比重合计达到64.02%，分别实现净利润89.37亿元、35.3亿元，占民营银行整体净利润的比重合计达到70.76%。

21世纪经济报道记者注意到，在规模扩张受限的情况下，头部民营银行主要通过输出科技能力、服务能力、平台能力等形式，实现与传统银行的互补发展与错位竞争。

曾刚指出，互联网贷款新规要求商业银行稳妥推进数字化转型，在支付环节强化风控，同时防范贷款管理“空心化”，更加考验民营银行的科技能力，部分民营银行无法单纯作为金融的“连接器”来寻求快速发展，而是需要不断利用科技赋能，探索适应其发展的风控体系。