【现货】

现货价格下跌，日照港PB粉环比-1至890元/吨，超特粉环比-4至756元/吨，卡粉+1至997每吨。

【基差】

当前港口PB粉和卡粉仓单成本分别为960，965元/吨。

【需求】

截止29日，日均铁水产量环比-0.6万吨至223.4万吨，近期钢厂因库存大，利润较差，推迟复产，导致本周铁水和钢厂开工率下行。废钢供应快速恢复，废钢日耗增加，对铁矿石需求有一定挤压。

【供给】

3月4日45港和47港到港量分别为2377万吨和2524万吨，环比增加346.4万吨和405.6万吨。到港量环比增加。全球发运总量3126万吨，环比+522万吨，24年全球发运累计同比增加560万吨。主流矿山发运逐步恢复，非主流发运保持高位，同比上升。

【库存】

本期港口库存下降。截止4日，港口库存环比去库。45港铁矿石库存13861万吨，环比周四-31万吨，环比上周一上升87万吨。截止29日钢厂库存9333万吨，环比下降198万吨，同比持平。

【观点】

黑色价格偏弱震荡，跨期价差持续收敛，螺纹甚至走出了升水结构。意味着市场预期是近弱远强，压力主要在近月和现货高库存。铁矿供需数据看，本期铁矿供需数据边际好转，钢厂利润修复，有利于钢厂复产；其次港口库存小幅下降，但发运和到港依然保持高位。根据SMM高炉检修数据和找钢网数据，预计本周钢厂开始复产，在后期将围绕旺季需求强度和钢厂复产高度两个方面交易，成材高库存未消化前，预计铁矿石还将偏弱磨底状态。操作上，考虑钢厂开始复产对原料或有补库支撑，前期空单可在880-860区间逢低止盈。

免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。