股指：指数近期以震荡为主

昨日，权益市场窄幅震荡，Wind全A收涨0.09%，成交额9600亿元。中证1000下跌0.34%，中证500下跌0.2%，沪深300上涨0.51%，上证50上涨0.52%。A股市场近期表现为放量震荡，指数期权端隐含波动率明显回落，指数基差贴水明显缩小，这些特征都表示出市场对于后市题材和风格存在分歧。一方面，A股即将进入分红季，在各家公司强调分红重要性的大背景下，股息率往往得到超预期提升，大盘价值题材仍是市场关注重点。另一方面，近期国内宏观体现出金融数据偏弱，但经济数据走强的特点，市场开始广泛关注由外需带动的制造业回暖以及大规模设备更新对企业盈利的影响，大盘成长板块近期也有回暖的趋势。这种分歧会使得A股结构轮动较为明显，指数近期以震荡为主。待制造业回暖的情况得到更多数据验证，指数可能走出向上突破的行情。基差方面，IM2404基差-46.75，IC2404基差-17.2，IF2404基差-0.95，IH2404基差2.66。

国债：预计国债收益率继续维持低位大幅波动

国债期货收盘多数上涨。30年期主力合约收平，10年期主力合约涨0.01%，5年期主力合约涨0.06%，2年期主力合约涨0.03%。央行昨日进行1500亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。今日有50亿元7天期逆回购到期，净投放1450亿元。银存间质押式回购利率多数上涨。1天期品种报1.7739%，跌0.31个基点；7天期报1.9766%，涨7.39个基点。近期央行再提降准，货币宽松及资产荒格局下债市仍有支撑。但短期利空因素增多，临近季末资金面易紧难松，预计国债收益率继续维持低位大幅波动。

（来源：光大期货）