【LPG】

本周到港量50万吨，到港量偏低。3月下旬宁波金发和美得石化PDH二期已投产，产能共计160万吨/年，4-5月份还有4套新PDH装置投料试车，第二季度PDH产能有望突破2000万吨/年。

根据PDH装置检修表，4月份有5套PDH结束检修，但考虑到当前PDH利润较差，预期PDH开工率提升有限。

昨日原油刷新年内高点，FEI2404上涨3美元/吨，PG2405-FEI2404价差走强，FEI月差走强，FEI-CP的价差走强。虽然进口成本存支撑，但供需双弱，基本面尚未收紧，预期PG2405上方空间有限。

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【丁二烯橡胶】

合成胶需求不足，在负荷显著下调的情况下，库存仍难以去化。但原料丁二烯价格，尤其是外盘价格依旧坚挺。

1-2月，丁二烯进口量并不低，但我们发现，进口自韩国的丁二烯价格特别高。韩国货源占丁二烯进口总量的三分之一以上，韩国价格上涨大概率会带动国内丁二烯价格上涨。因为一旦这个进口窗口关闭，将严重影响国内供应。除非国内库存很高。

目前合成胶仍然处于需求成本博弈的状况。丁二烯由于外盘价格高加上国内库存压力不大，预计仍能维持相对高位。合成胶价格仍将高位运行。

（来源：新湖期货）