【行情复盘】

沪铝主力合约AL2406高开低走，震荡偏弱，报收于20685元/吨，环比跌0.24%。夜盘高开低走有所回调，伦铝同步高开低走。长江有色A00铝锭现货价格20770，南通A00铝锭现货价格21010，A00铝锭现货平均升贴水-60。

氧化铝主力合约AO2406震荡上行，报收于3486元/吨，环比涨3.35%。氧化铝现货安泰科及百川两网平均价为3320元/吨。

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【重要资讯】

美国和英国宣布对俄罗斯铝、铜和镍实施新的交易限制，此举可能会造成全球金属市场动荡。新规定禁止伦敦金属交易所(LME)和芝加哥商业交易所(CME)接受俄罗斯新生产的金属，4月13日或之后生产的俄罗斯铝、铜和镍都属于被禁之列。LME宣布暂停为4月13日后生产的俄罗斯金属出具仓单。

【市场逻辑】

从盘面上看，沪铝资金呈大幅流出态势，主力多头减仓较多。供给端电解铝产能整体运行稳定供应充足，未来有新产能投产预期，云南地区的复产也在逐步进行。氧化铝供应端略有好转，未来有一定复产预期，氧化铝现货价格企稳且有小幅抬升。需求方面，下游加工企业开工率微幅上涨。库存方面，国内铝锭社会库存微幅累库。伦铝库存继续下降。

【交易策略】

受美英对俄铝制裁的消息影响，外盘带动内盘大幅拉升后又迅速回落。从基本面情况来看，除复产产能外还有新产能投产预期，供给较为宽松。铝锭社会库存微幅累库但绝对值较低。目前盘面有所调整，建议短期维持多头思路。沪铝主力合约上方压力位21000，下方支撑位19000。氧化铝现货价格小幅上涨，电解铝新产能投产利好需求端但供应端也有预期增量，夜盘盘面受有色板块影响有所回调，建议空单谨慎续持，需关注产能复产情况及矿端供应情况。

（来源：方正中期期货）