【现货】

昨日硅锰主力合约上涨0.45%（+36），收于7950元/吨，主力合约持仓增42131手。仓单方面，昨日硅锰59964张，较上一交易日减453张。有效预报14867张，较上一交易日增393张。

现货方面，主产区价格变动：6517硅锰内蒙7250（-）元/吨；广西7500（-）元/吨；贵州7400（-）元/吨；甘肃7300（-）元/吨。

【成本】

内蒙成本7232.5（+206.2）元/吨，广西生产成本7774.3（+164.7）元/吨，内蒙生产利润17.5（-55.2）元/吨。

【锰矿】

昨日港口成交冷清，厂家节后暂未补库采购，天津港半碳酸报价55元/吨度，加蓬60元/吨度左右，澳块报价较少，成交目前暂未达到报价水平。

康密劳2024年6月对华锰矿装船报价加蓬块为6.9美元/吨度，成本达到58元/吨度。

本期南非锰矿运总量41.27万吨，较上周环比下降6.45%；澳大利亚锰矿发运总量4.26万吨，较上周环比上升100%；加蓬锰矿发运总量10.10万吨，较上周环比上升32.87%。到港量方面，中国到货来自南非锰矿38.96万吨，较上周环比上升40.40%；澳大利亚锰矿0万吨，较上周环比下降100%；加蓬锰矿0万吨，较上周环比下降100%。截至5月2日，全球主要国家发往中国锰矿的海漂量为80.28万吨，其中南非到中国的海漂量为58.95万吨；澳大利亚到中国的海漂量为0万吨；加蓬到中国的海漂量为21.33万吨。

库存方面，截止5月2日，港口锰矿总库存499.2万吨，环比增6.1万吨，其中天津港锰矿库存369.1万吨，环比增7.1万吨，钦州港库存115万吨，环比减1.1万吨。

【供给】

Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本开工率37.89%，较上周增0.32%；日均产量22890吨，增35吨。周产量160230吨，环比上周增0.15%。内蒙部分厂家开路生产，宁夏、广西同样有厂家复产。

【需求】

市场消息华东某钢厂硅锰部分量定价7900承兑含税到厂。

五大钢种硅锰周需求124353吨，环比上周增0.61%；日均铁水产量228.72万吨，环比增2.5万吨；高炉开工率79.73%，环比上周增0.87个百分点；高炉炼铁产能利用率85.53%，环比增0.94个百分点；钢厂盈利率50.65%，环比增2.17个百分点。

【观点】

4月以来锰硅的上涨主要基于成本端锰矿的推动及黑色系整体情绪改善。Souht32澳矿事件助推锰矿价格持续上行，在未见到矿山实际发运增量前，锰矿到港将持续下滑。硅锰自身供需来看，4月硅锰产区厂家开工率为37.85%，环比减10.76%；4月锰硅产量69.3万吨，环比减15.1万吨；1-4月累积产量331.2万吨，同比减8.8%。目前锰硅复产增加，内蒙、宁夏部分厂家存在复产计划，广西、云南等南方产区同样有复产预期。目前厂家库存开始去化，供应压力逐步缓解。需求方面边际改善，华东钢招价格已大幅上涨，由于钢厂利润修复，硅锰涨价接受度尚可，关注后续钢招情况。短期在锰矿推动下，锰硅仍将维持偏强表现，但盘面已经反映锰矿历史高价时的预期，关注8100-8200压力位表现。

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