近期，A股市场持续震荡，资金活跃度明显下降。

数据显示，从5月24日至今，沪深两市成交额已连续6个交易日低于8000亿元，其中一度跌至7000亿元的低点。市场交投清淡，投资者观望情绪浓厚，这种情况在本轮反弹以来尚属首次。

不过，随着时间步入六月，机构判断，六月有望见证A股资金面逆转。

01

北上资金连续加仓这些方向

随着盘中实时流向暂停公布，市场对北向资金的关注度有所下降。不过，从收盘后公布的数据来看，近期北向资金对A股部分行业仍在持续加仓。本月，北向资金累计净买入87.79亿元，已经连续4个月加仓A股。

数据显示，北上资金本周（5月27日—5月31日）加仓9个申万一级行业，电子、公用事业、有色金属、国防军工等行业获得净买入额居前。剔除最新持股数量低于5亿股的行业后，有6个行业持仓数量环比增加超1%，其中国防军工行业增幅最为显著，持股数量由上周末的9.69亿股增加至10.01亿股，增幅达3.28%。

从国防军工行业的个股来看，爱乐达本周获北上资金增持强度最高（北上资金增持股数占流通股比例），达0.7%。该公司主要产品包括飞机机头、机身、机翼、尾翼及起落架等各部位相关零件、组件或部件，以及发动机零件和航天大型结构件。近期该股表现强势，周线已连续4连阳。

拉长时间来看，有色金属行业已连续8周获北上资金增持，持股数量增幅达21.2%。平安证券表示，整体来看，有色金属冶炼端供给约束与结构优化同步推进，落后产能预计将加速出清，长周期行业供需结构有望加速改善。建议关注受益于供给侧结构优化，规模优势及成本优势较高的行业龙头，以及拥有绿电铝产能及优质再生产能的企业。

个股方面，腾远钴业、东方钽业、铂科新材、焦作万方、宜安科技、株冶集团、豫光金铅7股近8周获北上资金增仓超200%。此外，华钰矿业、宝武镁业、亚太科技、金钼股份、中国铝业、南山铝业、宝钛股份、云铝股份等8只有色金属概念股连续4周获得北向资金增持。

02

6月份券商金股出炉

5月收官6月到来，新的月份意味着新的行情，机构普遍看好6月份A股市场的表现。截至目前，已有兴业证券、招商证券、浙商证券等25家券商发布6月观点及金股组合报告。

根据券商6月金股组合报告，共计34股获得两家及以上机构共同推荐。牧原股份、中国海油、宁德时代、保利发展的机构推荐家数居前，分别进入7家、6家、4家、4家券商机构的6月 金股名单。

牧原股份共进入光大证券、国联证券、国盛证券等7家券商的金股名单，获推荐数居首。国联证券的推荐理由为，随着猪价上涨及成本改善，公司养殖业务有望贡献丰厚利润。屠宰业务随产能利用率提升，亏损有望边际收窄，全年业绩有望显著增长。

中国海油获光大证券、国信证券、平安证券等6家券商推荐，或推荐数位居次席。 平安证券的推荐理由为，公司为国内最大海上油气生产商，油气储量和产量高增，同时逐 渐加大清洁能源开发力度，打开未来增长空间。公司勘探开发一体化策略持续降本增效，现金流稳健，长期保持高分红与高资本支出的平衡。

从最新业绩来看，两家及以上券商推荐的6月金股，其一季报普遍盈利增长，洛阳钼业、蓝思科技、新易盛同比增幅在200%以上。石头科技、思源电气、浪潮信息、华电国际、三只松鼠一季度净利润同比增速在50%以上。

此外，多只券商金股获得社保基金的青睐。据统计，两家及以上券商推荐的金股中，9只个股一季度末获得社保基金重仓，超过总数的四分之一。广汇能源、鸿路钢构、思源电气获社保基金持股比例在2%以上。

03

A股六月有望反攻

最后，回到A股市场后续走势上来。

尽管近期市场成交低迷，但对后市不宜过度悲观。回顾历史数据，此前3月底至4月初和4月下旬出现的两波量能低谷期，虽然当时市场点位不如现在高，但在量能见底的同时都在震荡区间下沿获得支撑并出现反弹。

近期，主要指数在成交额持续低迷的背景下也在缓慢筑底，似乎正在酝酿一波放量突破的良机。市场调整之后良性蓄势，静待反弹信号的出现，正应了“物极必反”的道理。

下周市场就将翻开崭新的六月篇章，资金面是否能迎来转机值得期待。

综合历史A股走势来看，每年的六月行情都具备独特的魅力。首先，随着中报披露的日益临近，市场对于企业业绩的憧憬有望推动股票估值的提升。其次，六月往往是资金面最为充裕的时段之一，在流动性宽松的环境下，增量资金入市有望为A股注入新的活力。此外，各路机构在中期配置中也倾向于择机而动，这将进一步提升市场赚钱效应。

因此，判断，种种迹象表明，A股六月有望开启反攻模式，而资金面的改善或许就是最为关键的催化剂。静待六月行情开启，才是明智之举。

具体配置上，平安证券研报认为，权益市场短期偏蓄势震荡，中期市场结构性机会在增加，建议关注行业景气边际改善的方向，一是受益于全球制造业景气度改善的出口制造链；二是受供给约束影响更大且可持续的涨价链；三是具有全球竞争力的大盘龙头；四是持续配置稳健的红利策略。