21世纪经济报道记者周潇枭 北京报道 6月17日，国家统计局发布5月经济数据。

5月我国经济运行整体平稳，规模以上工业增加值同比增长5.6%，全国服务业生产指数同比增长4.8%，社会消费品零售总额同比增长3.7%，货物出口同比增长11.2%。另外，1-5月份全国固定资产投资同比增长4%。整体来看，二季度经济增速有望维持在5%左右的水平。

5月出口表现较为亮眼，消费和投资恢复依然偏弱，国内有效需求依然不足。5月17日一揽子稳楼市政策出台，5月部分城市二手房交易趋于活跃，但是房地产市场整体仍在调整进程中，对经济下拉作用明显。

针对内需偏弱的现状，5月超长期特别国债、地方专项债在加快发行，预计会对后续基建投资起到一定支撑作用；大规模设备更新和消费品以旧换新，对5月工业投资和家电消费等有一定提振作用，这项扩内需政策效应仍将持续释放。

6月17日，国家统计局新闻发言人、总经济师、国民经济综合统计司司长刘爱华在国新办发布会上表示，5月份，经济运行总体平稳，主要指标有所回升，新动能较快成长。但也要看到，当前外部环境复杂严峻，国内有效需求依然不足，经济持续回升向好仍面临诸多困难挑战。下阶段，要靠前发力有效落实已经确定的宏观政策，因地制宜发展新质生产力，巩固和增强经济回升向好态势。

多因素支撑下阶段消费市场加快恢复

从月度趋势来看，5月服务业、出口、社会消费品零售总额同比增速较上月有所回升，但是工业、固定资产投资同比增速较上月有所回落。

5月经济运行最大亮点在于外需出口。全球经济好于预期，带动我国出口回升。5月份，以人民币计价的货物进出口总额同比增长8.6%，其中出口增长11.2%。5月份，以美元计价的货物进出口同比增长5.1%，其中出口增长7.6%。在5月进出口数据带动下，1-5月份以美元计价进出口同比增长2.8%，较1-4月份回升0.6个百分点；其中，1-5月份以美元计价出口同比增长2.7%，较1-4月份回升1.2个百分点。

相较而言，5月消费和投资的恢复偏弱。5月社会消费品零售总额同比增长3.7%，较4月份回升1.4个百分点。另外，5月社会消费品零售总额环比增长0.51%，录得今年以来月度环比最高增速。

刘爱华表示，5月份，在“五一”假期、“6·18”网购促销提前、消费品以旧换新政策的综合作用下，市场销售有所加快。展望下阶段，尽管居民的消费能力和消费信心仍待进一步提升，但是支持我国消费市场持续增长的有利因素也比较多。随着促消费政策措施持续发力显效、新型消费快速成长、市场供给持续优化等，这些因素将支撑下一阶段消费市场继续加快恢复。

从5月数据来看，“6·18”网购促销、消费品以旧换新对家电消费等带动明显。5月家用电器和音像器材类商品零售同比增长12.9%，带动1-5月份家用电器和音像器材类商品零售同比增长7%，较1-4月份回升1.5个百分点。

不过，受房地产市场下行等影响，5月建筑及装潢材料类商品零售依然为负增长，1-5月份建筑及装潢材料类商品零售同比下降0.4%。

中信证券首席经济学家明明表示，5月消费小幅回升，主要受“五一”假日错位影响。5月社零同比增长3.7%，较上月回升1.4个百分点，同过去几年的增长中枢保持一致。按消费类型分，商品零售同比增长3.6%，餐饮收入同比增长5.0%。需要注意的是，社零回升的主要原因在于去年“五一”假期有2天在4月，造成去年5月的基数相对较低。据明明团队测算，若剔除节日效应，4、5月份社会消费品零售总额增速已经连续两个月放缓，且低于近年来趋势性增速。现阶段社零消费的主要制约项仍是居民收入及预期不足，短期内消费难以出现实质性改善。

1-5月份，全国固定资产投资同比增长4%，较1-4月份回落0.2个百分点。其中，1-5月份制造业投资增长9.6%，基建投资同比增长5.7%，房地产开发投资下降10.1%——这三大类投资增速较1-4月份均有所回落。

在制造业高端化、智能化、绿色化转型升级，大规模设备更新政策，以及信贷政策对制造业中长期投资等支持，今年以来制造业投资整体维持较快增长。其中，高新技术产业投资维持较高增速，比如1-5月份航空航天器及设备制造业投资增长53.1%，电子及通信设备制造业投资增长10.4%。

1-5月份房地产投资降幅在继续扩大，反映出当前一揽子稳楼市政策要传导到投资端仍需时间。

刘爱华表示，5月中旬以来，房地产市场出现一些积极变化。像1-5月份新建商品房销售额、房屋新开工面积同比降幅有所收窄。但也要看到，政策效应释放还需要一定时间，目前房地产市场仍在调整过程中。国务院常务会议指出，要着力推动已出台政策措施落地见效，继续研究储备新的去库存、稳市场政策措施。随着这些政策举措的贯彻落实，下一阶段将会促进房地产市场平稳健康发展。

二季度经济有望维持在5%左右

一季度我国经济同比增长5.3%，实现平稳开局，为全年5%左右的增长目标打下基础。从4、5月份经济数据来看，二季度我国经济增速有望维持在5%左右。

具体来看，1-5月份规模以上工业增加值同比增长6.2%，较1-3月份加快0.1个百分点；1-5月份服务业生产指数同比增长5%，较1-3月份回落0.5个百分点；1-5月份社会消费品零售总额同比增长4.1%，较1-3月份回落0.6个百分点；1-5月份固定资产投资同比增长4%，较1-3月份回落0.5个百分点；1-5月份以美元计价货物出口同比增长2.7%，较1-3月份回升1.2个百分点。

刘爱华表示，从前5个月经济运行情况看，总体延续回升向好态势，运行比较平稳。近期，相当多的国际机构、国际组织都上调了对中国经济全年增长预期。比如世界银行近期上调2024中国经济增速的预期到4.8%，比上期的预测值高出0.3个百分点。国际货币基金组织前段时间也将今年中国经济增速的预期上调到了5%，比前期预测值提高了0.4个百分点。国际组织和机构纷纷上调中国经济增长的预期，充分表明国际社会对中国经济增长前景的信心。

刘爱华进一步表示，从前5个月经济运行总体的回升向好的态势来看，以及对下个阶段生产需求、政策等支撑因素的总体判断来看，下阶段我国经济运行仍会继续保持回升向好态势。

明明对21世纪经济报道记者表示，5月经济数据显示，经济复苏的进程有所放缓，工业生产和内需均呈现边际放缓态势。当前经济形势下，稳楼市政策和政府债券发行提速是推动经济恢复的重要措施。对于稳增长政策有以下建议：第一，通过发行专项债等方式，加大对基础设施薄弱领域的投资，补短板的同时也促进经济增长。第二，推进房地产市场平稳健康发展，通过政策调整，稳定房地产市场预期，避免市场大起大落。第三，支持中小企业发展，为中小企业，尤其是民营小微企业提供融资支持和税收优惠，帮助它们渡过难关，保持经济活力。第四，加强宏观政策协调，财政政策和货币政策要相互配合，形成政策合力，共同促进经济稳定增长。