【现货】

昨日锰硅主力合约下跌2.25%（-178），收于7740元/吨，主力合约持仓减10389手。仓单方面，昨日硅锰116404张，较上一交易日减47张。有效预报19154张，较上一交易日增5536张。

现货方面，主产区价格变动：6517锰硅内蒙7600（-）元/吨；广西7600（-100）元/吨；宁夏7150（-200）元/吨；贵州7500（-100）元/吨。

【成本】

内蒙成本7576.4（-30.7）元/吨，广西生产成本8217.5（-12.3）元/吨，内蒙生产利润23.6（-）元/吨。

【锰矿】

昨日锰矿报价暂不统一，伴随盘面走弱，下游询盘不佳。天津港南非半碳酸48-50元/吨度，加蓬报价69-70元/吨度，澳块报价71-72元/吨度，钦州港半碳酸价格围绕50-52元/吨度，加蓬块65-66元/吨度，澳块价格65-66元/吨度。

本期南非锰矿发运总量51.46万吨，较上周环比上升16.89%；澳大利亚锰矿发运总量0万吨，较上周环比下降100%；加蓬锰矿发运总量5.3万吨，较上周环比下降51.65%。到港量方面，中国到货来自南非锰矿19.15万吨，较上周环比下降58.09%；澳大利亚锰矿5.36万吨，较上周环比上升100%；加蓬锰矿0万吨，较上周环比下降100%。截至6月20日，全球主要国家发往中国锰矿的海漂量为56.27万吨，其中南非到中国的海漂量为45.74万吨；澳大利亚到中国的海漂量为0万吨；加蓬到中国的海漂量为10.53万吨。

库存方面，截止6月20日，港口锰矿总库存454.9万吨，环比减6万吨，其中天津港锰矿库存363.1万吨，环比减0.6万吨，钦州港库存75.1万吨，环比减1.1万吨。

【供给】

Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本开工率58.47%，较上周增1.61%；日均产量31615吨，增780吨。周产量221305吨，环比上周增2.53%。

【需求】

五大钢种硅锰周需求214334吨，环比上周减0.74%；日均铁水产量239.94万吨，环比增0.63万吨；高炉开工率82.81%，环比增0.76个百分点；高炉炼铁产能利用率89.76%，环比增0.23个百分点；钢厂盈利率51.95%，环比增加2.17个百分点。

【观点】

上周全球锰矿发运环比抬升，但绝对值仍处于历史低位，南非发运维持正常水平，加蓬仍处于历史低位，非主流暂未有出港船只。海漂方面，全球发往中国海漂货维持季节性低位，主因加蓬表现不佳。到港量在南非集中到港后回落至常规水平，南非、加蓬均存在不同程度的回落。锰硅自身供需来看，下游合金厂基本维持正常开工，产区即期利润分化，北方内蒙、宁夏地区生产积极性尚可，内蒙存在电力限制或一定程度上约束供应释放，目前锰矿需求仍是相对正向反馈。需求端，铁水仍处于复产进程中，但边际增加的空间继续收窄，钢厂铁水逐步接近历史同期高位。库存方面，盘面升水大幅回撤后仓单增速放缓，厂家、钢厂库存依旧维持低位。展望后市，锰矿问题依旧是锰硅交易的核心，South32澳洲发运暂时没有恢复，氧化矿紧缺预期依旧凸显，但锰硅天量仓单仍将对市场构成较大压力。后续重点关注新一轮外盘报价。短期锰硅上方压力参考7月外盘锰矿报价锰硅宁夏成本折盘面8400一线，下方支撑参考锰矿港口现货折盘面约7800一线。

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