消息面

7月8日国内市场电解铜现货库40.16万吨，较1日降1.11万吨，较4日增0.04万吨；上海库存26.57万吨，较1日降1.29万吨，较4日增0.17万吨；广东库存8.02万吨，较1日增0.28万吨，较4日降0.05万吨；江苏库存5.09万吨，较1日降0.01万吨，较4日降0.09万吨。

上海期货交易所同意五矿无锡物流园有限公司成为我所铜、锡期货指定交割仓库及不锈钢期货指定交割仓库增加核定库容。

据调研国内62家精铜杆生产企业，涉及精炼产能1517万吨(含2024年新增产能)，按调研样本覆盖率84.75%得出：2024年6月国内精铜杆实际产量89.08万吨，环比增加10.82%，同比减少2.2%。

机构观点

广州期货：

近期公布美国经济数据持续走弱，短期降息预期升温，但中期角度对铜价不利，关注宏观交易逻辑转变。当前铜矿仍处于偏紧态势，TC现货偏稳运行于0美金附近，后期冶炼供应或仍将面临较大考验，持续关注电解铜产量变化，废铜及阳极铜的补充也是关键。当前价格反弹后需求再次受到抑制，库存在短暂去化后再次转升。预计价格反弹空间受限，波动区间维持7.7-8.1万。

申银万国期货：

周末夜盘铜价小幅收涨。全球矿山干扰率提升导致精矿供应不及预期，全球铜供求由预期过剩向小幅缺口转变，精矿加工费持续低位，中国冶炼企业计划缩减产量，以应对低廉的精矿加工费，近期冶炼产量增速放缓。国内库存高企，导致现货持续贴水。国内下游需求总体稳定向好，电网带动电力投资高增长，空调排产环比回落，新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求，二手房成交环比回升，需要持续关注。短期铜价可能偏强，中期可能宽幅波动。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。