一、行情回顾

昨日夜盘，玉米期货主力09合约震荡整理，涨幅为0.25%。

二、基本面汇总

美国农业部（USDA）周二凌晨公布的每周作物生长报告显示，截至7月14日当周，美国玉米优良率为68%，市场预期为69%，前一周为68%，上年同期为57%。吐丝率为41%，上一周为24%，上年同期为40%，五年均值为32%。蜡熟率为8%，上一周为3%，上年同期为6%，五年均值为4%。

据外媒消息，农业咨询机构AgRura周一发布报告称，截至上周四，巴西中南部二茬玉米收割率为74%，高于此前一周的63%，高于上年同期的36%。

农业咨询机构Sovecon称，俄罗斯7月小麦、大麦和玉米出口量预估为340万吨，低于6月的470万吨。其中，小麦出口量预估为280万吨，低于6月的400万吨；大麦出口量预估为40万吨，低于6月的30万吨；玉米出口量预估为20万吨，低于6月的40万吨。

三、机构观点

国信期货：往后来看，国内玉米进入旧作消化晚期，粮源多转移至贸易环节，随着时间推后存粮成本的上升，快速下跌或将增大低价惜售心理；需求方面，深加工利润依然较差，加上夏季检修停机，开机率维持偏低位，饲料后期进入季节性走旺窗口期，需求支撑偏中性。总体来看国内玉米在余粮减少及需求稳定的背景下，暂不宜过度悲观，但目前小麦玉米价差偏低，内外价差偏高及饲料稻出库预期压制，玉米上方空间亦受压制。操作上，震荡思路对待。

浙江新世纪期货：进入三季度意味着玉米正式进入青黄不接的时间节点，但今年情况不同，除了持粮主体本身的玉米库存外，部分饲料企业开始采购新麦，再加上进口玉米拍卖和可能到来的定向水稻拍卖，玉米整体供应呈现宽松格局。东北地区在政策托举结束之前，价格大跌的可能性不大，但参考成本和下游订单，继续上涨的概率也不大，买卖双方僵持的局面大概率会持续一段时间。