消息面

据外媒报道，科特迪瓦农业部长表示，科特迪瓦2024-2025年度棉花产量料增长6%，至367000吨，高于上一年的347922吨。

据美国商品期货交易委员会（CFTC）最新数据，截至7月19日，美棉ON-call未点价卖出订单58518手，环比增加3139手；未点价买入订单81842手，环比增加904手。

USDA最新干旱报告显示，约10%的美国棉花种植区域受到干旱影响，而此前一周为16%，去年同期为20%。

机构观点

银河期货：

短期来看，棉花市场基本面供过于求格局持续，市场低位弱势震荡为主。操作上待反弹后逢高短空。

中泰期货：

基本面来看，进口利润大，进口供给预期和国内棉花商业库存同比偏高，进口成本低继续压制棉价，与国内棉价比，已经跌破国产棉成本，走势偏弱，但未来棉价反向走势需关注需求端的好转或宏观预期转好带来的情绪带动，等待压力释放和需求好转。逻辑与观点：供给压力相对偏大，需求起色不足，关注技术面下破过后反弹至下破位的压力表现。