一、行情回顾

昨日夜盘，白糖期货继续走低，主力合约在5967-6001元之间波动，略跌0.62%。

二、基本面汇总

据外媒报道，巴西航运机构Williams发布的数据显示，巴西港口等待装运食糖的船只数量为94艘，此前一周为98艘。港口等待装运的食糖数量为399.77万吨，此前一周为450.93万吨。在当周等待出口的食糖总量中，高等级原糖（VHP）数量为379.45万吨。桑托斯港等待出口的食糖数量为293.52万吨，帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为76.57万吨。

据外媒报道，俄罗斯糖生产商联盟周三表示，今年对俄罗斯甜菜进行的第五次测试显示，含糖量为15.6%，而去年为14.1%。测试显示，平均根重为388克，低于去年的451克。

8月14日，我国以进口巴西原糖为原料生产的白糖其销售利润约为1591元/吨（关税配额内，15%关税）或215元/吨（关税配额外，50%关税）；我国以进口泰国原糖为原料生产的白糖其销售利润约1361元/吨（关税配额内，15%关税）或-85元/吨（关税配额外，50%关税）。

三、机构观点

华泰期货：综合来看，当前24/25榨季全球食糖供应过剩的预期尚未改变，郑糖中期预计跟随原糖走弱。郑糖近月合约在库存低位、基差修复逻辑下，仍有一定支撑。而远月合约将面临进口糖以及甜菜糖上市的双重压力，建议关注后期反弹做空的机会。

国元期货：国际市场方面，由于7月巴西中南部降雨较多，致7月连续两次公布的中南部产糖量制糖比下降，同时印度再次明确不放开食糖出口，给予市场一定的利多效应，但年度全球供应过剩格局下，熊市特征明显，反弹难以持续。国内市场方面，目前处于季节性销售旺季，累计产销率同比较好，但接近尾声；青黄不接阶段，替代糖源进口同比小幅增加，8-9月配额外食糖也将集中到港，国内食糖供应有所缓解，下榨季国内小幅增产，以广西为主，01以反弹高位沽空为主。