8月25日，华电国际获华金证券买入评级，近一个月华电国际获得4份研报关注。

研报预计华电国际2024-26年归母净利润分别为61.29、69.36和76.88亿元。研报认为，火电电量承压，盈利稳定提升。报告期内，福城矿业由于列入被执行人导致投资收益为-6.97亿元，对本期业绩产生了不利影响，同时华电新能投资收益为19.34亿元，同比增长1.22亿元，预计未来随着华电新能装机增长将持续贡献投资收益。政策东风频吹，火电盈利有望持续改善。集团优质资产注入，拟首次中期分红增强股东回报。在电力保供与消纳双重压力背景下，火电在新型电力系统的建设推进中仍将发挥关键作用，电力体制改革持续深化，火电盈利模式有望进一步得到完善。公司作为华电集团旗下常规电源整合平台，有序推进火电机组改造，预计将受益于动力煤价格回落及容量电价政策。公司参股新能源头部企业华电新能，带来稳定收益。

风险提示：1、上网电价下调风险。2、煤价回落低于预期。3、投资收益波动风险。