南方财经全媒体记者 林汉垚 北京报道

8月29日晚间，中国人寿保险股份有限公司（以下简称“中国人寿”，601628.SH，2628.HK）发布2024年半年度报告。

报告显示，2024年上半年，中国人寿总保费达4895.66亿元，同比上升4.1%，再创历史新高；实现归属于母公司股东的净利润382.78亿元，同比增长10.6%；新业务价值较2023年上半年重述结果同比提升18.6%，达322.62亿元。

其中，中国人寿上半年实现寿险业务总保费4046.45亿元，同比增长4.1%；健康险业务总保费为774.23亿元，同比增长6.0%；意外险业务总保费为74.98亿元，同比下降11.8%。

个险渠道贡献近八成保费

具体到各渠道看，中国人寿个险渠道贡献绝大部分保费，占比为79.69%。

2024年上半年，中国人寿上半年在个险渠道实现总保费为3901.34亿元，同比增长7.7%，其中，续期保费为2958.51亿元，同比增长8.6%。首年期交保费为846.11亿元，同比增长5.6%，十年期及以上首年期交保费为425.95亿元，同比增长9.4%，十年期及以上首年期交保费占首年期交保费比重为50.34%，同比提升1.72个百分点。个险渠道上半年新业务价值为292.91亿元，同比上升14.6%

个险渠道的增长有赖于营销体系支撑，中国人寿表示，2024年上半年，中国人寿个险渠道深入推进营销体系改革，加速个险队伍向专业化、职业化、综合化转型，新型营销模式布局“种子计划”有序推进，已在24个城市启动试点。

2023年8月末，金融监管总局向人身险公司发布《关于规范银行代理渠道保险产品的通知》， 强调银保渠道支付时佣金等实际费用应与备案材料保持一致，“报行合一”正式实施。

受此政策影响，保险业银保渠道整体承压，中国人寿总保费为497.30亿元，同比下降19.9%。

中国人寿表示，上半年，中国人寿严格落实“报行合一”政策要求，强化佣金费用管控，实现降本增效。

同时，中国人寿还通过丰富银保产品，构建多元产品体系；升级队伍基本法，强化队伍专业化管理；加强渠道拓展，扩大合作银行覆盖面来应对“报行合一”带来的压力。

团险渠道方面，中国人寿实现总保费为147.78亿元，同比下降7.2% ；其中，短期险保费为133.95亿元，同比下降6.9%。截至2024年6月30日，团险渠道销售队伍规模为3.5万人，人均产能较上年同期增长4.3%。

此外，中国人寿其他渠道实现总保费达349.24亿元，同比增长16.3%。

投资资产债券配比过半

当前行业普遍面临着利率水平较快下行，优质资产稀缺，股票市场低位震荡，结构分化明显的局面。

在此情况下，中国人寿实现净投资收益924.13亿元，净投资收益率为3.03%。实现总投资收益1223.66亿元，总投资收益率为3.59%。实现归属于母公司股东的净利润为382.78亿元，同比增长10.6%。

低利率环境也对保险业产品开发、资负联动、模式升级、成本管控、效率提升等方面都提出了更高要求。而保险资金又具有长期性、稳定性和负债经营的特征，这也决定了保险投资要统筹兼顾安全性、收益性和流动性的要求。

因此，在投资端，中国人寿表示，固定收益方面，持续稳固配置底仓，把握交易性机会增厚收益。权益投资方面，推进均衡配置和结构优化，开展中长期布局。另类投资方面，聚焦优质主体和核心资产，创新投资模式，稳定配置规模。

报告显示，截至6月30日，中国人寿投资资产达60864.85亿元。主要品种中债券配置比例为57.36% ，定期存款配置比例为7.54% ，债权型金融产品配置比例为8.25% ，股票和基金（不包含货币市场基金）配置比例为11.74%。

近年来保险公司的投资收益率持续下降，投资端承压，为防范利差损风险，下调负债端成本势在必行。

在8月初，国家金融监管总局向行业下发《关于健全人身保险产品定价机制的通知》，建立了定价动态调整机制，将预定利率上限与一些长期市场利率挂钩。定价机制的调整有助于降低利差损风险，并在国内持续低利率环境下增强新备案产品的定价充足性，进而支撑保险公司的承保盈利能力。

在负债管理方面，中国人寿表示，进一步强化负债成本管理，持续推进产品供给形态多元、期限多元、成本多元，业务结构更加均衡，负债质量不断优化，价值创造更加多元。

同时，中国人寿指出，长期利率处于历史低位，权益市场低位震荡，保险公司资产负债匹配承压。公司将持续深化资产负债管理，优化资产配置，进一步丰富产品供给，不断推动价值创造来源多元化，加快推进公司高质量发展。