消息面

截至8月底，广西累计销糖545.66万吨，同比增加70.57万吨；产销率88.42%，同比下降1.73个百分点。其中，8月份单月销糖35.71万吨，同比减少1.31万吨；工业库存72.48万吨，同比增加20.54万吨。

9月25日，郑商所白糖期货仓单录得12756张，较上一交易日减少171张；最近一周，白糖期货仓单累计减少746张，减少幅度为5.53%；最近一个月，白糖期货仓单累计减少2423张，减少幅度为15.96%。

丰益国际近日发布报告，由于干旱和农田大火损害了巴西的甘蔗生产，因此将对巴西中南部2024/25榨季食糖产量的预估，从最初的4200万吨降至3880-4080万吨。

机构观点

国海良时期货：

国际市场巴西产量预估调减，印度新产季出口预计紧缩，全球糖价估值面临调整。当前国内港口进口糖开始陆续到港，国内加工糖糖价短期内上方仍然有明显压力，不过叠加近期巴西产地火灾频繁促进原糖开启反弹走势，预计郑糖会有一定反弹，但上方空间预计有限。

正信期货：

原糖更长期走势仍旧需要关注巴西后续产量和11月份印度开榨后的产量和政策情况。在11月份印度新榨季未开始之前，原糖受巴西产量不及预期影响，维持偏多思路，郑糖01合约，轻仓回调试多为主。