10月17日，汽车模具龙头企业瑞鹄模具发布2024年第三季度财报。数据显示，公司前三季度实现营业总收入17.26亿元，同比增长32.99%；归属于上市公司股东的净利润2.526亿元，同比增长63.66%。尽管业绩增长亮眼，但公司毛利率连续下滑引发市场关注。

业绩增长强劲，订单饱满支撑营收

作为国内汽车模具行业的龙头企业，瑞鹄模具近年来持续受益于新能源汽车产业链的蓬勃发展。2024年前三季度，公司营业总收入达17.26亿元，同比增长32.99%。其中第三季度单季实现营收6.05亿元，环比增长17.26%，显示出强劲的增长态势。

从盈利能力来看，公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润2.526亿元，同比大增63.66%。第三季度单季净利润9084万元，同比增长41.61%。扣除非经常性损益后的净利润增长更为显著，前三季度同比增长71.42%，达到2.300亿元。

业内分析人士指出，瑞鹄模具业绩增长主要得益于新能源汽车行业的快速发展带来的订单增加。随着新能源汽车渗透率的持续提升，整车厂商加大了新车型的开发力度，带动了上游模具需求的增长。公司作为行业龙头，在手订单充足，为业绩增长提供了有力支撑。

毛利率持续下滑，成本压力显现

尽管收入和利润实现快速增长，但瑞鹄模具的毛利率却呈现持续下滑态势。财报显示，公司2024年前三季度毛利率为24.28%，较上年同期的23.98%小幅提升0.3个百分点。然而，从季度数据来看，公司毛利率已连续三个季度下滑，从2023年第四季度的24.15%降至2024年第三季度的24.54%。

对比历史数据可以发现，瑞鹄模具的毛利率水平已从2019年的29.43%逐步下滑至目前的24%左右。这一趋势引发了市场对公司成本控制能力的担忧。有分析师指出，毛利率下滑可能与原材料价格上涨、人工成本增加以及行业竞争加剧等因素有关。

值得注意的是，虽然毛利率出现下滑，但公司净利率却保持稳定。2024年前三季度，瑞鹄模具的净利率为16.52%，较上年同期的12.90%明显提升。这表明公司在费用控制和经营效率方面仍有亮点，但原材料成本压力值得关注。

现金流改善明显，经营质量提升

在业绩增长的同时，瑞鹄模具的现金流状况也出现明显改善。2024年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为4480万元，扭转了上半年经营现金流为负的局面。其中第三季度单季经营现金流净额达到2.185亿元，较上年同期增长158.37%。

现金流的改善反映出公司在应收账款管理和存货周转等方面取得进展。数据显示，2024年前三季度公司应收账款周转天数为72.74天，较上年同期的68.15天略有增加，但仍处于行业较好水平。存货周转天数则从上年同期的483.4天大幅降至416.9天，显示出库存管理效率的提升。

此外，公司资产负债率也呈现下降趋势。截至2024年9月末，瑞鹄模具资产负债率为59.05%，较年初下降4.47个百分点。这表明公司财务结构进一步优化，抗风险能力有所增强。