近期，证监会研究起草了《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》（以下简称《指引》）（以下简称《指引》），进一步引导上市公司关注自身投资价值，切实提升投资者回报。

怎样才算有效的市值管理？它能为投资者带来什么？

10月17日，前海开源基金首席经济学家杨德龙做客金融界上市公司研究院“质变”对话栏目，分享了他的观点。

杨德龙表示，本次《指引》的发布能够让上市公司负责人更加重视市值，而不像之前只关心产值高低、不关心股市表现。市值大小直接关系到大家未来的财富，如果上市公司的市值增大了，投资者的回报也会相应得到提升。

但杨德龙同时也提醒企业在进行市值管理时，不能触犯合规的底线、不能有内幕交易、不能有资金配合做市值等。“其实一个公司最好的市值管理就是把公司的经营做好、把利润提上去。”杨德龙说道。

他进一步分析称，理想的市场环境应当是好公司通过价值发现为投资者带来好的回报，差公司则逐渐被市场边缘化。但股市有上亿的参与者，每个人都有自己的定价模型，甚至有很多人不懂定价，那就会出现定价偏差。因此，优质公司有可能在很长一段时间内价值被低估，而垃圾股则被炒上天。不过，从长期来看，这些好公司如果业绩持续增长，最终给投资者的回报通常也是比较高的。