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    焦炭:钢厂开启首轮提降 基本面驱动偏弱

    乡村经济

    2024-10-23 19:04:42

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    【期现】

    截至10月22日,主力合约收盘1979元,环比-19元。汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报1710元,环比持平,日照准一级冶金焦报1790元,环比-10。日照港仓单1980元,期货贴水1元。钢厂开启首轮提降。

    【利润】

    截至10月17日,钢联数据显示全国平均吨焦盈利51元,利润周环比+21,其中,山西准一级焦平均盈利72元(+17),山东准一级焦平均盈利111元(+38),内蒙二级焦平均盈利25元(+25),河北准一级焦平均盈利105元(+11)。

    【供给】

    截至10月17日,247家钢厂焦炭日均产量46.9万吨,周环比+0.4,全样本独立焦化厂焦炭日均产量67.1万吨,周环比+0.7。总产量预估+1.1至117.5万吨。焦企利润继续好转,产量继续回升。

    【需求】

    截至10月17日,247家钢厂日均铁水234.4万吨,周环比+1.3,折算焦炭需求119.7万吨,日均供需差环比+0.43。焦炭维持供需双增,供给增速依旧快于需求。

    【库存】

    截至10月17日,焦炭总库存846.9万吨,周环比+0.1,其中,全样本独立焦企焦炭库存72.1万吨,周环比+2.5,247家钢厂焦炭库存563万吨,周环比+2.5。港口库存211.8万吨,周环比-4.9。焦炭总库存环比持平,下游阶段性补库结束。

    【观点】

    焦企利润进一步好转,供给加速恢复,同时钢厂利润较好,铁水也继续快速增加,但是焦炭供给增速依旧快于需求,供需差继续回落。钢厂补库仍比较顺利,且阶段性补库完成,导致供需驱动相对偏弱,钢厂开启首轮提降,但焦企有意推迟提降时间。建议逢高短空,关注下方1850左右支撑。

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