【市场表现】

国债期货收盘多数上涨，30年及5年期主力合约涨0.03%，10年期主力合约基本持平，2年期主力合约涨0.04%。银行间主要利率债收益率多数小幅下行，超长端强势明显。截至17：30，3年期“24附息国债16”下行1.75bp，10年期国债及国开活跃券下行0.3bp左右，“24附息国债11”报2.14%，“24国开10”报2.223%。此外，30年期“23附息国债23”下行1.25bp报2.33%。

【资金面】

央行公告称，为维护月末银行体系流动性合理充裕，10月30日以固定利率、数量招标方式开展了4310亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%。当日7927亿元逆回购到期，单日净回笼3617亿元。资金面方面，周三银行间市场资金面继续均衡偏松格局，存款类机构隔夜和七天加权回购利率均走低，其中隔夜价格跌破1.40%关口，并创出10月12日以来新低。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在1.9425%附近，持平上日水平。央行逆回购操作单日转为净回笼，不过无碍资金整体偏松局面，跨月价格亦持稳。

【操作建议】

增量财政政策博弈为当前债市波动主线，11月人大常委会为重要的观察窗口期，在政策靴子落地前债市或持续受到扰动，叠加当前股市情绪转暖，股债跷跷板效应下长债波动受到牵制，昨日期债长端品种走势受到股市影响明显。资金面来看，伴随上周MLF投放落地，叠加央行出台新货币政策工具，未来应对MLF到期和政府债投放等情形，流动性投放可更加灵活，有助于熨平波动，资金面压力缓解，短债或压力相对较小。短期债市或仍以区间震荡为主，10债波动区间可能在2.1%-2.2%，或需保持谨慎耐心静待利空落地，关注增量财政政策规模。单边策略上建议维持谨慎。曲线策略，短期或仍可适当关注做陡策略。

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