消息面

截至2024年12月02日，张家港保税区棉花库存中，出库1276.98吨，入库1933.4吨，净入库（656.42）吨。

巴西马托格罗索州农业经济厅（IMEA）公布的月报显示，该州2024/25年度棉花种植面积预期为153.54万公顷，较上月预期的156.34万公顷减少1.79%，较2023/24年度的146.24万公顷增加4.99%；单产预期为4265千克/公顷，较上月预期的4264千克/公顷增加0.02%，较2023/24年度的4376千克/公顷减少2.53%；产量预期为654.89万吨，较上月预期的666.68万吨减少1.77%，较2023/24年度的639.92万吨增加2.34%。

12月2日，棉花前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓46.18万手，空单持仓53.97万手，多空比0.86。净持仓为-7.78万手，相较上日减少5648手。

机构观点

国信期货：

美元走强，棉价受到抑制。不过出口数据存支撑。美国农业部周度美棉出口32.41万包，连续第二周创年度高位。郑棉夜盘小幅偏弱震荡，近期整体运行区间有限，但近两日有资金流入迹象，关注郑棉突破方向。操作上建议以短线交易为主。

申银万国期货：

总体而言，目前外棉已经跌至成本附近，后市有望呈现底部震荡格局，考虑到棉花价格向下空间有限，投资者可以逢低买入棉花2501合约。