镍品种：

12月05日沪镍主力合约2501开于127630元/吨，收于125070元/吨，较前一交易日收盘下跌2.21%，当日成交量为133917手，持仓量为73161手。昨日夜盘沪镍主力合约开于125180元/吨，收于1251700元/吨，较昨日午后收盘下跌1.03%。

沪镍主力合约夜盘小幅震荡，日盘开始出现连续下跌的行情，价格重回40日均线与60日均线之下，上方还有11月初的小高位13万关口压力位，以及250日均线压力位，日线收大阴线，成交量对比上个交易日有所减少，持仓量由01合约逐渐转移至02合约以及远月的合约，从量能方面来看，日线MACD红柱面积未有扩大迹象，上涨动能不足。现货市场方面，金川镍早盘报价较上个交易日下调约1450元/吨，市场主流品牌报价均下调。早间市场镍价跟随盘面下调，下游客户刚需采购为主，成交情绪较上个交易日有所升温，精炼镍现货成交整体表现尚可，金川资源的升贴水对比上一交易日持稳。当日精炼镍现货升水整体持平，其中金川镍升水持平为2900元/吨，进口镍升水持平为-150元/吨，镍豆升水持平为-350元/吨。前一交易日沪镍仓单增加2573吨至29740吨，LME镍库存增加732吨至165384吨。

■镍观点：中性。

近期精炼镍基本面驱动不足，但下方有成本以及现货升贴水的支撑，今天成功站上40日均线与60日均线的压制，整体趋势维持震荡上行。预计沪镍价格短期内难以向下突破全年的低位，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。

■镍策略：

中性。

■风险：

国内相关经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策。

（来源：华泰期货）

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