近日，中共中央政治局召开会议，分析研究2025年经济工作。会议在货币政策方面释放重大信号，由此前的"灵活适度"转为"适度宽松"，同时强调"稳住楼市股市"，显示出更加积极有为的政策取向。

货币政策转向释放宽松信号

此次会议对货币政策定调发生重要变化，提出"实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策"。银河证券首席经济学家章俊预计，央行将采取更大力度的降息降准措施，全年可能累计调降政策利率40至60个基点，引导5年期LPR下行60至100个基点，全年累计降准幅度或达150至250个基点。

中信建投证券宏观首席分析师周君芝指出，过往政治局会议关于货币政策的表述多采用"稳健"一词，此次采用少见的"适度宽松"，打开了市场对2025年货币宽松空间的期待。财通证券宏观首席分析师陈兴认为，"积极的财政"与"适度宽松的货币"搭配，意味着开启新一轮有力的积极政策周期。

超常规政策力度凸显决心

会议首次提出"加强超常规逆周期调节"的表述，显示出稳增长的坚定决心。银河证券首席经济学家章俊表示，这一提法在历史上尚属首次，体现了政策从被动应对转向主动出击的转变。

长城证券首席经济学家汪毅认为，中国经济政策正根据内外环境变化不断调整优化，以更加精准和高效的方式推进高质量发展目标的实现。兴业证券宏观首席分析师段超指出，会议对2025年经济工作展示了超常规积极的定调和取向，在"积极"定调基础上额外加上"更加"修饰，意味着明年宏观政策将延续并强化2024年9月以来的积极取向。

楼市股市稳定成为重点

会议特别强调"稳住楼市股市"，这一表述引发市场广泛关注。长城证券首席经济学家汪毅指出，与过去聚焦"防范化解重大风险"的提法相比，此次表述更加直接明确，表明房地产调控政策将更加强调"稳"字，既避免市场过热，也防止过度萎缩。

兴业证券宏观首席分析师段超表示，这一表述相较9月政治局会议的要求更加明确，意味着2024年9月以来对楼市、股市的呵护政策在明年大概率将继续保持并可能加码。银河证券首席经济学家章俊认为，房地产市场和股票市场作为居民财富蓄水池，是稳定预期、激发经济活力的重中之重，在明年外部不确定性加大的情况下，需要更加防范由房地产或股市下行可能引发的系统性风险和内需冲击。