上周LME铜市场Cash/3M贴水112.0美元/吨，国内上海地区铜现货升水略微抬升，周五升水35元/吨。

期货市场上看，12月16日收盘，沪铜期货主力合约报74390.00元/吨，跌幅0.45%，最高触及74870.00元/吨，最低下探74310.00元/吨，日内成交量达58844手。

【市场资讯】

截至12月16日周一，全国主流地区铜库存对比上周四下降1.92万吨至10.31万吨，但总库存较去年同期的6.33万吨高3.98万吨，其中上海较上年同期高3.58万吨，广东地区低0.77万吨，江苏地区高1.31万吨。

12月16日国内市场电解铜现货库9.98万吨，较9日降1.77万吨，较12日降0.84万吨；上海库存7.36万吨，较9日降1.93万吨，较12日降0.78万吨；广东库存0.88万吨，较9日增0.14万吨，较12日增0.04万吨江苏库存1.10万吨，较9日增0.07万吨，较12日降0.12万吨。

分析观点：

中金财富期货研报：中央定调明年经济工作“更加积极的财政政策”、“适度宽松货币政策”后，市场解读是略超预期，市场情绪回暖。智利矿业公司安托法加斯塔和江西铜业已达成协议，同意大幅降低2025年的铜精矿加工费，将明年的铜精矿加工费和精炼费(TC/RC)定为每吨21.25美元和每磅2.125美分，较2024年80美元/8美分的基准价格下跌了73.4%。国内加工费、进口比价小幅回升，加工费维持低位徘徊。12月精炼铜产量呈现增速，前期检修的产能出现复产。精废价差扩大后，废铜供应持续增加，对铜产业供应端产生的冲击。政策强预期带动盘面，铜价维持高位运行。

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