【铁矿石】

昨日连铁延续弱势，05合约收盘778.5，跌幅2.26%。

宏观方面，今日凌晨美联储如期降息25个基点，但发布会中鲍威尔表述极度鹰派、未来降息幅度下降，预计短期对大宗商品有一定利空冲击，关注国内后续是否有积极政策落地。

基本面来看，近期供应端到港维持低位、需求端矿价回调钢厂刚需买盘释放，短期延续供需紧平衡格局，但后续钢厂检修增多，SMM本周高炉检修影响量184.48万吨，环比继续大幅增加22.13万吨，现阶段高铁水、高疏港的利多因素将边际转弱、叠加年末海外矿山发运仍有环比增量预期，在市场对未来普遍持谨慎态度的氛围中，铁矿石价格上方空间难以打开，预计矿价重回区间震荡。

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【动力煤】

产地供给高位运行，个别煤矿完成年度任务，停产检修。坑口价格继续松动，煤矿主打长协，非电化工刚需采购，贸易户观望为主，采购节奏放缓。港口价格维持弱势，贸易商仍在让利，但下游需求疲弱，实际成交冷清。外贸市场价格得到一定支撑，部分补空单需求拉动中低卡品种价格企稳。

后半周，新一股较强冷空气将影响我国中东部地区，且影响范围较广，冷高压中心可以到达江南，日耗支撑将有所增长。非电需求继续改善，煤化工开工稳中有增，但建材开工维持低位。主要省市电厂库存高位去化，去库主要以内陆地区电厂为主，沿海地区库存仍平稳运行。部分煤矿完成年度任务，发运小幅下降，铁路到港量维持中位；下游长协拉运节奏放缓，但仍小幅高于调入，北港库存继续去化。

行业基本面供需双增，国内产量及煤炭进口量均处于高位，而偏冷天气格局带动需求改善，但社会库存高企，依然压制了煤价。12月中下旬将有强冷空气到达，气温将进一步下降，届时需求的提振或给煤价带来支撑。

（来源：新湖期货）