【行情复盘】

BU2503夜盘收涨1.14%至3800元/吨。1月15日，沥青现货价山东3600-3650元/吨、华北3580-3600元/吨、华东3770-3820元/吨、东北3680-3720元/吨、华南3680-3680元/吨。华东山东价差290元/吨（+15）。

沥青期货实时行情 更新时间：----

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【基差及月差】

山东02合约基差-31元/吨；03合约基差-47元/吨；04合约基差-49元/吨；05合约基差-45元/吨；06合约基差-32元/吨。沥青02-03合约价差-16元/吨；03-04合约价差-2元/吨；04-05合约价差4元/吨；05-06合约价差13元/吨；06-07合约价差21元/吨。BU与SC比价0.8259。

【仓单】

昨日，舟山济海（江苏）注销8400吨沥青厂库仓单，沥青仓库仓单27860吨，厂库仓单21090吨，总计48950吨，其中，仓库仓单主要集中在金海宏业11010吨，中油江苏3970吨，山东高速储运10000吨，池州华远2880吨；厂库仓单主要集中在京博石化21090吨。

【装置检修】

江苏新海石化一套300万吨/年常减压装置由于生产计划发生变化，沥青暂时不出，原计划1月排产沥青3万吨，沥青正常生产时日产4000-4500吨左右，间歇生产。

【重要资讯】

据隆众，截至1月15日，国内77家企业重交沥青产能利用率29.3%，环比增加2.3个百分点，中化泉州、东明石化停产及转产渣油，齐鲁石化、河南丰利、镇海炼化、茂名石化稳定生产，金陵石化小幅提产；国内沥青装置检修量为99.4万吨，较上周下降0.9万吨，降幅0.9%；生产沥青综合利润周度均值为-710元/吨，环比增加36.3元/吨。国内54家样本企业厂家沥青出货量36.5万吨，环比增加11.4%，华北及东北出货增加较为明显，华北主力炼厂前期合同执行，业者集中提货入库，东北低硫资源下游接货情绪增加；国内69家样本企业改性沥青产能利用率为4.2%，环比下降1.2个百分点，同比下降1.2个百分点；建筑沥青产能利用率为24.8%，环比持稳。

山东低价资源较少，需求清淡，成交量有限，炼厂多以交付合同为主，库存可控；华东赶工项目均已结束，沥青需求较少，主营炼厂开工正常，供应稳定，出货有所减少，库存有增加预期，社会库及厂库低位；华北主力炼厂执行合同出货，成交一般，刚需用量较少；东北终端需求暂无，部分贸易商陆续为明年项目备货，社会库存缓慢上升，主力炼厂前期合同执行完毕；西北主力炼厂产销平稳，交付冬储合同，受限于资金，中下游备货积极性不高，部分资源进入炼厂外储库；华南赶工需求逐渐减少，部分炼厂火运及船运出货减少，中下游拿货谨慎；西南川渝成交稀少，赶工项目均已结束，前沿库库存低位，云贵仍有少量项目赶工支撑需求。

【逻辑分析】

临近年底，沥青需求逐步下滑，赶工需求基本结束，仅部分地区存在少量赶工需求，出货及成交均较为一般。近期，成本端原油价格较为坚挺，支撑沥青绝对价格，但需求淡季，沥青走势不及原油。

【交易策略】

单边：振荡偏强；

跨品种套利：空沥青裂解继续持有；

期现套利：BU2502、BU2503、BU2504、BU2505、BU2506、BU2507期现套利暂且观望；

跨期套利：BU2502-2503、BU2503-2504、BU2504-2505、BU2505-2506、BU2506-2507均暂且观望；

期权：暂且观望。

跨品种套利：空沥青裂解继续持有；

期现套利：买鑫渤海70#沥青现货卖BU2501无风险套利持有至到期，BU2502、BU2503、BU2504、BU2505、BU2506期现套利暂且观望；

跨期套利：BU2501-2502正套可获利平仓或持有至到期，BU2502-2503、BU2503-2504、BU2504-2505、BU2505-2506均暂且观望；

期权：暂且观望。

（来源：海证期货）