2023年，A股上市公司的整体财务表现呈现出一种复杂态势，体现在营业收入与归母净利润之间的不同步变化上。据统计，全年A股上市公司累计实现营业收入72.36万亿元，较2022年的71.83万亿元增长了0.74%，然而，同期归母净利润却下降了0.13%，净利润率也由7.52%滑落至7.37%。

为了深入分析申万一级31个行业的业绩表现，本章节采用一种基于营收与归母净利润增长情况的象限类型分析。该方法以归母净利润变化率为X轴，营收变化率为Y轴，构建了一个二维坐标系，用于展示各行业在不同维度上的表现。

2023年，A股市场整体呈现出“增收不增利”的现象，即营业收入增长而归母净利润却出现下滑，位于四象限中的第二象限。这一趋势在申万一级分类的31个行业中也有所体现，其中电力设备、计算机等5个行业显著，占比达到16.13%。

图表说明：2023年“增收不增利”的5个行业

以计算机行业为例，该行业在2023年实现了11931.29亿元的营业收入，同比增长2.74%。然而，归母净利润却下滑了8.44%，至325.36亿元。营收增长主要归因于数字化智能时代的到来及AI、物联网、区块链、大数据等技术的快速发展，辅以5G网络普及和边缘计算进步，促进了云计算与边缘计算融合，共同为行业增长提供了技术与市场支撑。

然而，归母净利润的下滑凸显了计算机行业当前面临的诸多挑战。首要问题在于行业结构相对分散，神州数码、海康威视等前十大企业的营收占比仅为47.36%，相较于银行（78.98%）和煤炭（76.27%）等行业，这一比例明显偏低，显示出计算机行业的竞争尤为激烈。

其次，成本上升或产品定价策略的调整导致计算机行业毛利率普遍下滑，2023年，有52.51%的企业毛利率出现下降，行业358家企业平均毛利率下降了0.66个百分点，而麦迪科技、易华录、网达软件等19家企业毛利率下降超过10个百分点。

最后，企业“三费”（即销售费用、管理费用和财务费用）等相关费用的支出增加，进一步压缩了利润空间。值得注意的是，2023年计算机行业的研发费用，从上一年的1087.84亿元增长至1147.90亿元。

从个股层面来看，2023年在5350家上市企业中，有142家企业在营收增长的同时却由盈转亏。这些企业的平均营收增速高达26.76%，但在2023年却亏损了489.41亿元，而2022年则盈利245.57亿元。

其中，农林牧渔行业中的温氏股份、ST天邦等企业占据了亏损金额前十名中的六个席位。这些企业在猪周期下行期间选择了加大生产，以期在行业转换时获得更多收益，但这也需要企业具备足够的体量并承担一定的风险。

整体而言，2023年“增收不增利”甚至由盈转亏的现象，相关行业和企业需要调整战略，优化成本结构，提升盈利能力，并避免陷入恶性竞争等不良局势。

图表说明：2023年由盈转亏，亏损超过10亿元的企业