一、行情回顾

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上一交易日，甲醇主力合约收于2556.0元/吨，涨幅0%。

二、基本面汇总

上周海外装置异动，寒潮袭击下，美国koch170万吨/年甲醇装置降负荷至7成负荷附近运行。国内装置部分重启，包括不仅限于重庆卡贝乐85万吨、山西焦化40万吨装置等计划恢复，关注内蒙古宝丰装置动态，节前两周内地供应继续增加，而节后来看，进入3月上旬部分西北装置会考虑春检因素，整体供应扰动加大。

由于年终将至，中下游现货交投逐步停止，节后1-2周预计需求缓慢恢复中，但整体天气因素导致恢复较慢。本周甲醇制烯烃行业产能利用率85.46%，环比+0.87%；传统下游冰醋酸装置提负运行，二甲醚装置降负运行，甲醛需求明显，原料甲醇价格小幅下调，成本面支撑一般。临近春节，场内几无下游需求，在供需两弱背景下，甲醛装置大面积停车整理，开工率持续下行，市场供应量减少。

隆众西北库存18.38万吨（-0.71），西北待发订单量15.8万吨（-0.1）。传统下游开工率34.9%（-3.12%），甲醛17.6%（-7.06%），二甲醚6.4%（+0.20%），醋酸94.7%（-2.10%），MTBE 54.8%（+0.10%）。

三、机构观点

华泰期货：港口方面，伊朗1月装船量进一步下降，预计2月中国进口到港降至历史低位，港口预期2月仍季节性去库；但伊朗装置开始复工，开工底部回升，关注后续复工速率；另外港口MTO装置亦有检修降负拖累需求，兴兴仍在停车，关注2月宁波富德检修计划兑现进度。内地方面，西南气头甲醇检修结束，煤头甲醇高开工，国产供应压力进一步上升；传统下游开工季节性回落，内地进入假期库存回建阶段。

正信期货：年终将至，现货交投逐步停止，短期伊朗仍是不确定因素，进口减少与内地高供应博弈下，整体价格估值偏高， 上行动能减弱。假期需要重点关注伊朗问题，关注重点装置动态及港口库存。策略上，节前多单平仓观望，节后如估值回落至低位区间仍可多配。