【PVC现货】

国内PVC粉市场现货小幅上行，期货偏强震荡，贸易商一口价报盘略涨，部分实单有小幅商谈，基差报盘暂无明显价格优势。下游采购原料积极性不高，现货市场整体成交偏淡。5型电石料，华东主流现汇自提4950-5100元/吨，华南主流现汇自提5100-5140元/吨，河北现汇送到4840-4960元/吨，山东现汇送到4950-5010元/吨。

【PVC开工、库存】

开工：截至2月13日，PVC粉整体开工负荷率为78.90%，环比下降1.04个百分点；其中电石法PVC粉开工负荷率为81.48%，乙烯法PVC粉开工负荷率为72.24%。库存：截至2月13日，PVC社会库存样本统计环比增加4.05%至85.62万吨，同比增加1.99%；其中华东地区在79.62万吨，华南地区在6万吨。

【PVC行情展望】PVC看开工小幅回落，行业利润压力大但上游未形成集中负反馈，供应端后续关注企业生产压力及春检消息。需求看当前国内政策真空期，从地产数据看政策有所带动，二手房挂牌价指数有拐头迹象，需进一步关注是否有效止跌。节前下游签单表现略超预期，同比往年农历开工时间更长，出口上半年BIS影响有限出口或仍可观。结合库存看当前社库+厂库同比低于23-24年当期水平。当前PVC库存压力有限但新一周期库存延续累库边际压力在积累，后续需关注复工兑现。短期市场情绪稳中略偏强，盘面预计低位震荡为主，暂看5000-5500。

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