消息面

截至2月19日，尿素日产规模19.57万吨，同比偏高0.66万吨，累计产量944.78万吨，同比偏高85.43万吨。

2月24日山东地区尿素行情再次上涨，小颗粒主流出厂成交1770-1810元/吨。临沂市场一手贸易商出货参考价格1840-1850元/吨附近，菏泽市场参考价格1800-1820元/吨附近。

截至2025-02-24，复合肥产能利用率51.36%（16.93%）；三聚氰胺产能利用率为61.35%（0.34%）；尿素企业预收订单天数8.71日（0.71）。

机构观点

新湖期货：

近期企业库存去化，同比偏高。上游供应预期同比偏高，农需处于淡季，工业需求同比偏弱，出口持续受限，尿素价格低位盘整为主。

瑞达期货：

近期国内尿素部分装置检修，产量小幅减少，本周1家企业降负生产，3-4家停车装置恢复生产，考虑到短时的企业故障发生，预计产量趋势由降转升。北方气温回升，市场氛围回暖，局部仍有缺口，仍有适当跟进预期；工业需求正处于回升阶段，需求持续推进，对尿素产生刚需支撑，复合肥厂高氮肥进入春季肥集中发运期，伴随刚需释放，企业生产积极性提升，预计复合肥产能利用率继续走高；板材行业也将陆续恢复开工，工业需求边际改善，下游接货积极性提升，助力尿素企业集中出货，上周国内尿素企业库存呈现大幅去化。UR2505合约短线建议在1800-1860区间交易。