消息面

周四美国农业部在年度展望论坛上发布的初步预测显示，2025/26年度美国玉米种植面积将达到9400万英亩，比上年提高340万英亩。

美国玉米主产州未来6-10日61.11%地区有较高的把握认为气温将接近正常水平，61%地区有较高的把握认为降水量将接近正常水平。

据外媒报道，巴西帕拉纳州农业经济厅（Deral）周四表示，巴西帕拉纳州夏季玉米产量预计为280万吨，而上月估计产量为264万吨。

机构观点

国信期货：

基本面来看，目前售粮进度较快，基层余粮偏少，后期天气回升后上市压力或有限。进口方面，本市场年度以来，进口玉米及替代性谷物同比大幅减少，对国产玉米的冲击也将减弱，但近日市场传闻后期政策上可能扩大进口。需求方面，生猪产能继续恢复，饲料需求向好，淀粉利润开始改善，开机率有望提升，下游消费趋于提升。但随着豆粕价格的上涨，小麦对玉米的价差接近替代临界点，若长时间维持低价差可能会产生实质性的影响。综合而言，玉米市场短期有一定调整压力，但中期支撑仍存。操作上逢低滚动做多为主。

华安期货：

2月27日，鲅鱼圈港14.5%水分国二等玉米平仓价2170元/吨，环比上日持平；东北主产区价格松动，农户售粮积极性上升；华北地区价格转弱，贸易商出货积极性增加；美玉米高位持续回调，美西港口2月进口玉米到岸完税价2208.95元/吨，随美玉米价格走弱。核心逻辑：玉米看涨情绪强，盘面经过持续上涨后，短线有调整需求。市场展望：短线调整，趋势偏强。