生猪策略摘要

昨日生猪期价震荡运行，综合来看，虽然目前肥标价差较上周开始回落，但目前的价差仍有可观的利润空间，导致现在二次育肥在低位对价格形成托底。随着下周屠宰和出栏量的继续增加，现货价格或将继续偏弱。开学季对于需求的提振有限，预计难以对价格造成太大影响，中长期来看生猪市场仍面临供强需弱的局面，价格或将维持偏弱震荡运行。

生猪核心观点

市场分析

期货方面，昨日收盘生猪2503合约12945元/吨，较前交易日变动20.00元/吨，幅度0.15%。现货方面，河南地区外三元生猪价格14.50元/公斤，较前交易日变动-0.10元/公斤，现货基差LH03+1555，较前交易日变动-120；江苏地区外三元生猪价格14.71元/公斤，较前交易日变动-0.11元/公斤，现货基差LH03+1765，较前交易日变动-130；四川地区外三元生猪价格14.75元/公斤，较前交易日变动-0.09元/公斤，现货基差LH03+1805，较前交易日变动-110。

据农业农村部监测，2月27日“农产品批发价格200指数”为119.85，与昨天持平，“菜篮子”产品批发价格指数为120.90，与昨天持平。全国农产品批发市场猪肉平均价格为21.23元/公斤，比昨天下降0.8%；牛肉57.55元/公斤，比昨天上升0.1%；羊肉58.94元/公斤，比昨天下降0.3%；鸡蛋8.36元/公斤，比昨天上升0.1%；白条鸡17.45元/公斤，比昨天下降0.4%。

策略

谨慎偏空

风险

需求提振

（来源：华泰期货）

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