【行情复盘】

BU2506夜盘收涨0.03%至3527元/吨。3月6日，沥青现货价山东3680-3800元/吨、华北3760-3780元/吨、华东3770-3820元/吨、东北3930-4100元/吨、华南3630-3630元/吨。华东山东价差90元/吨（±0）。

沥青期货实时行情 更新时间：----

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【基差及月差】

山东03合约基差254元/吨；04合约基差259元/吨；05合约基差267元/吨；06合约基差284元/吨；07合约基差311元/吨。沥青03-04合约价差5元/吨；04-05合约价差8元/吨；05-06合约价差17元/吨；06-07合约价差27元/吨；07-08合约价差21元/吨。BU与SC比价0.9523。

【仓单】

昨日，新越沥青注销500吨沥青仓库仓单，沥青仓库仓单54320吨，厂库仓单47170吨，总计101490吨，其中，仓库仓单主要集中在泰普克新会4480吨，金海宏业14970吨，新越沥青4600吨，中油江苏3970吨，爱思开宝盈9820吨，山东高速华瑞9440吨，山东高速储运1280吨，池州华远5760吨；厂库仓单主要集中在中油高富5000吨，中油燃料油（广东）20000吨，中基宁波（江苏）4030吨，永安资本（江苏）2840吨，舟山济海（江苏）4400吨，中油燃料油（浙江）7000吨，京博石化900吨，舟山济海（安徽）3000吨。

【装置检修】

河南丰利石化100万吨/年沥青产能装置3月5日装置转产渣油，复产时间未定，原日产1000-1500吨左右，正常出货，库存低位。

【重要资讯】

据隆众，截至3月6日，国内沥青周度总产量为46.3万吨，环比增加0.4万吨，增幅0.9%；同比增加0.6万吨，增幅1.3%。1-3月累计产量为516.6万吨，同比增加13.0万吨，增幅2.6%。2025年2月份国内92家样本企业沥青总产量为207.13万吨，环比下降20.51万吨，降幅9.0%；同比增加22.6万吨，增幅12.2%。国内54家样本厂库沥青库存91.8万吨，较周一3月3日增加3.3%；国内104家社会库沥青库存159.1万吨，较周一3月3日增加3.1%；沥青供需差为15.8万吨，供需差超预期有所扩大；山东地炼延迟焦化装置理论加工利润为358.84元/吨，环比增加80.45元/吨，增幅28.9%；同比减少20.24元/吨，降幅5.34%。

据百川，截至3月6日，国内沥青厂装置总开工率为30.43%，较本周一3月3日上升2.28%；国内炼厂沥青库存率30.19%，较本周一3月3日上升1.21%；社会库存率29.40%，较本周一3月3日上涨0.89%。

山东刚需清淡，资源外流受阻，接货积极性较差，多数炼厂及贸易商降价出货，价格调整幅度在20-100元/吨，齐鲁石化即将对外发货；华东终端需求欠佳，近期港口船发资源受天气影响，主力炼厂出货不及前期，库存攀升；华北需求清淡，贸易商高价出货不畅，河北个别炼厂继续释放远期合同，价格相对较高，提货积极性一般，炼厂累库；东北项目施工淡季，终端需求弱，周边市场沥青价格松动，市场低价资源增多，主力炼厂出货一般，连续生产下，库存上升；西北淡季需求，资源流通量较少，主力炼厂生产较为稳定，库存可控；华南需求释放缓慢，主力炼厂汽运出货一般，高价资源出货不畅；西南川渝前沿库有资源入库，云贵部分终端项目施工支撑贸易商出货，需求增速缓慢，部分用户采购偏谨慎。

【逻辑分析】

近期，外盘原油价格大幅下跌，沥青中下游接货偏观望，叠加需求清淡，齐鲁石化即将对外发货，炼厂及社会库均累库，沥青绝对价格受到压制。相对于原油而言，沥青存在成本支撑，裂解被动修复。

【交易策略】

单边：振荡偏弱运行；

跨品种套利：关注多沥青裂解套利机会；

期现套利：BU2503、BU2504、BU2505、BU2506、BU2507、BU2508期现套利暂且观望；

跨期套利：BU2503-2504、BU2504-2505、BU2505-2506、BU2506-2507、BU2507-2508均暂且观望；

期权：暂且观望。

（来源：海证期货）