市场要闻与重要数据

期货方面，昨日收盘豆粕2505合约2838元/吨，较前日变动-17元/吨，幅度-0.60%；菜粕2505合约2730元/吨，较前日变动46元/吨，幅度1.71%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3510元/吨，较前日变动-50元/吨，现货基差M05+672，较前日变动-33；江苏地区豆粕现货3350元/吨，较前日变动-80元/吨，现货基差M05+512，较前日变动-63；广东地区豆粕现货价格3390元/吨，较前日变动跌-50元/吨，现货基差M05+552，较前日变动-33。福建地区菜粕现货价格2790元/吨，较前日变动-20元/吨，现货基差RM0560，较前日变动-66。

近期市场资讯，美国农业部发布月度供需报告，基本维持2024/25年度美国大豆供需数据不变，预计大豆产量43.66亿蒲，同比提高4.9%；压榨量24.10亿蒲，同比提高5.4%；出口量18.25亿蒲，同比提高7.7%；期末库存仍为3.8亿蒲，略高于市场预期均值的3.79亿蒲。阿根廷大豆产量预期维持4900万吨不变，略高于上年的4821万吨；但是压榨调高100万吨至4200万吨，上年3658万吨，出口维持不变，仍为450万吨，上年511万吨，期末库存调低100万吨至2495万吨，上年2405万吨。巴西大豆供需数据均维持不变，产量为创纪录的1.69亿吨，上年1.53亿吨，压榨为创纪录的5600万吨，高于上年5470万吨；出口创纪录的1.055亿吨，上年1.0417亿吨；期末库存3152万吨，上年2797万吨。巴西国家商品供应公司数据显示，3月9日，巴西2024/25年度大豆收获进度为60.9%，一周前为48.4%，高于去年同期的55.5%，过去五年同期的平均收获进度为56.3%。其中马托格罗索收获进度91.7%，去年同期89.3%，五年均值90.5%；帕拉纳州60.0%，上周49.0%，去年同期64.0%，五年均值49.8%。

市场分析

国内方面，现阶段大豆到港较少，油厂备货不足，短期现货供应偏紧，巴西升贴水短期维持强势。但目前本年度新季大豆预计丰产，接近1.7亿吨的产量在后续到港后预计将会带来较大的供应压力，后期巴西大豆到港后升贴水存在下跌的可能，预计短期内豆粕价格仍将震荡运行。

策略

中性

风险

无

（来源：华泰期货）

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