观点与操作策略

甲醇：现货价格方面，太仓2680，内蒙北线2190，鲁南2520，上游竞拍成交一般，贸易商接货情绪略微转好，低价货源成交较好。目前上游检修季进行中，本周主产区多套装置有停车计划，上游高利润驱使下多数装置检修期缩短。上游库存中位偏低，出货压力不大，贸易商持货意愿有一定下降；下游部分需求受海外管制原因出口转内销，降价销售；运费周期内低点，清明节前有止跌倾向。周四华东港口现货在05+115附近，4上在05+130附近，转口窗口接近关闭，后续4下基差有走弱可能性。整体来看，短期伊朗仅剩一套装置暂未重启，其余甲醇装置均在提升负荷之中，4月中下旬非伊和伊朗进口量回归预期较强，甲醇单边窄幅震荡。

操作上，短期甲醇观望，甲醇2505参考震荡区间2540-2600元/吨。

尿素：现货价格方面，山东出厂价格1890-1910元/吨，河南出厂价格1900元/吨，主产地主力工厂上涨后收单有一定减弱。供应方面，日产维持20万吨附近波动，在二季度末上游新投产后，2509合约面临新增压力较大。需求关注后续复合肥开工率变动情况，当前复合肥开工较高。短期来看，尿素下游稳定提货，上游工厂连续去库，暂无明显压力，期货盘面走需求恢复逻辑，价格偏强震荡，但价格上涨后跟进收单力度有限，预计期价后续大幅上涨高度有限，2505合约关注1900-1950元/吨压力区间。

操作上，短期尿素观望，尿素2505参考震荡区间1800-1890元/吨。

相关市场信息

1、【甲醇】根据隆众资讯数据：渤化MTO装置或计划4月上旬检修；连云港某烯烃装置有计划四月中下旬检修；中新60万吨装置故障临停；鲲鹏重启推迟；华昱装置或重启不顺；宁夏宝丰装置计划4月进行甲醇装置轮检，关注其配套烯烃装置是否检修；伊朗Sabalan、Marian及ZPC三套装置已于近日重启。

2、【甲醇】根据隆众资讯数据：本周港口库存77.38万吨，较前值下降2.63万吨，周期内外轮卸货较少，刚需提库稳定，库存窄幅波动。

3、【尿素】根据隆众资讯数据：截至2025年3月26日，中国尿素企业总库存量86.78万吨，较上周减少17.02万吨，环比减少16.40%。本周期尿素企业库存继续下降，受需求持续的较强支撑，多数区域以去库为主。

4、【尿素】根据隆众资讯数据：截至2025年3月26日，中国尿素企业预收订单天数6.81日，较上周期减少0.37日，环比减少5.15%。

5、【尿素】根据海关数据：2025年1-2月尿素出口共计0.41万吨，同比减少81%，出口方面依旧严格管控，实际出口量有限，整体出口量依旧延续较低水平。

（来源：中信建投期货）