【动力煤】

产地价格涨跌互现，产地检修煤矿尚未完全复产，贸易户发运稍有改善，但煤价上涨地区的终端及非电刚需出现下降。港口价格持稳，下游偏观望，市场交投僵持，各方价格仍有分歧。

进口煤价松动，业者看空后市，斋月结束后印尼供给改善预期大。在北方回暖后，南方地区今日也将加速升温，周末仍有弱冷空气扰动，但基本月内不会再出现大幅度降温，气温上升趋势明确，日耗季节性走弱。近期非电需求有所改善，煤化工本周开工环比回升，建材刚需采购量小幅增长，但整体对价格支撑相对有限。主要省市电厂恢复累库，且仍高于同比水平。港口库存维持高位，调出调入两端均有一定增长驱动，但体量相对接近。

短期外贸倒挂及成本支撑下，市场趋于僵持，但从基本面看，行业供需矛盾依然大，随着淡季的到来，需求将进一步下降，煤价仍有下行压力。

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【焦炭】

周二焦炭期价反弹，截止夜盘收盘主力05合约收盘1643.5，涨幅1.08%。现货端，日照港准一级冶金焦出库价1370，环比-0。基差-135，环比-38。

焦炭供需弱平衡，焦化厂吨焦平均利润持稳，铁水延续回升趋势，供稳需增，节前下游钢厂适量低价补库情绪上，焦化厂库存压力较小，价格小幅反弹，成交环比改善。后市来看，焦化厂目前有化产企业难有限产，随着钢厂复产的继续，供需双增，下游低库存策略下补库窗口期预计2-3周，目前已经过半。

盘面来看，05合约升水近3轮现货抑制高度，投机情绪偏强，盘面已充分计价4月提涨预期，继续上行需要看到强驱动，例如成本端煤价大幅上涨，或者钢厂盈利率继续改善，但短期暂未看到此迹象，重点关注上下游价格变化以及铁水需求变化。操作上，建议逢高空。

（来源：新湖期货）