市场分析

2025年4月1日，碳酸锂主力合约2505开于74220元/吨，收于74360元/吨，当日收盘价较昨日结算价涨0.49%。当日成交量为77235手，持仓量为203726手，较前一交易日减少6885手，根据SMM现货报价，目前期货升水电碳260元/吨。所有合约总持仓355825手，较前一交易日减少6762手。当日合约总成交量较前一交易日减少12413手，成交量减少，整体投机度为0.29。当日碳酸锂仓单19135手，较上个交易日减少1380手。

碳酸锂现货：根据SMM数据，2025年4月1日电池级碳酸锂报价7.34-7.48万元/吨，较前一交易日上涨0.01万元/吨，工业级碳酸锂报价7.165-7.265万元/吨，较前一交易日上涨0.01万元/吨。

据SMM统计，预计4月国内碳酸锂产量将高位维稳运行，变动幅度在1%-2%上下。氢氧化锂供应集中度较高，头部企业近期内产量较为稳定，因此4月产量与3月预期基本持平，同比减量近30%。4月份，市场需求预计仍将增长，但增幅或有所放缓，三元材料产量预计环比增长7.22%。4月，随着锂电市场逐步进入旺季，预计磷酸铁企业的排产将继续增加，产量环比有望增长5%，同比预计增长68%。

整体来看，现货供应仍处于相对较高水平，后续仍有增加预期，现货成交价格呈震荡偏弱运行格局。随着价格回落，下游接货采买情绪好转。供应端上游锂盐厂仍持一定的挺价情绪，少部分锂盐厂已有所减产，但从碳酸锂实际供需面来看，过剩格局仍未扭转，后续供应端仍有增长预期，但需关注4月消费端排产情况、仓单注销后新仓单注册量及海外矿山发布财报产量预期。

策略

单边：区间操作，逢高卖出套保

跨期：无

跨品种：无

期现：无

期权：卖出虚值看涨或熊市价差期权

风险

1、消费端不及预期，

2、供应端增量超预期，

3、宏观情绪及持仓变动影响。

（来源：华泰期货）

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