近日，据阿里司法拍卖平台显示，山东中德信持有的济南农商银行3笔股权合计1.25亿股竟然以1元起拍。据此前信息，此次拍卖背后有着复杂的背景。

据金融界此前报道，济南农商银行这部分股权的持有人山东中德信新型材料有限公司，其法人为巴龙集团创始人、前青岛首富姜俊平，山东中德信也是济南农商银行的发起人之一。公开资料显示，山东中德信成立于2010年12月，注册地青岛市市南区，认缴济南农村商业银行出资额1.25亿元，持股比例为3.57%，且该公司持有的济南农村商业银行1.25亿股股份已质押给兴业银行青岛分行。

事实上，济南农商银行的这部分股权拍卖并非首次。早在2025年3月，阿里司法拍卖平台就显示，济南农商银行两笔大额股权被拍卖，合计9464万股，起拍价约1.05亿元，折合约1.11元/股，同样由山东中德信持有。而济南农商银行自2019年起便未公开披露年报，从其2018年年报来看，巴龙集团和山东中德信分列该行第三、第五大股东，持股比例分别为9.00%和3.57%，意味着姜俊平曾通过上述两家公司至少持有济南农商银行12.57%股份。

巴龙集团曾经辉煌一时，创建于1991年，是以制衣、房地产为龙头，集置业、建设、投资为一体的综合性企业集团，曾在2006年中国民营企业500强中排名第251位。姜俊平在2009年以31.7亿元的财富首次跻身福布斯富豪榜，并连续两年成为青岛首富。然而，到了2022年，“巴龙系”企业的流动性风险逐渐暴露，仅巴龙集团一家公司，被执行总金额已达67.78亿元，法院还对“巴龙系”企业及姜俊平下达了限消令。

陷入困境的巴龙集团曾表示，其属于“被迫涉诉”，涉诉源于青岛港巴龙生活消费品集散中心项目，受多重因素影响，项目土地未及时到位，影响正常融资，导致资金紧张无力偿还工程款和民间借款，员工权益也无法保障。自集团深陷财务危机以来，巴龙集团便频频高比例出质、质押银行股权，多笔大额股权已被公开拍卖，如2023年8月、2024年2月的相关股权拍卖，但多数以流拍告终，不过也曾成功拍卖青农商行股权。

而此次济南农商银行股权1元起拍，也反映出当前中小银行股权交易的困境。近年来，阿里资产交易平台等出现了多个“1元起拍”的银行特价股情况。仅2025年1月，在阿里资产交易平台将开启转让或拍卖的股权标的物便有超百个，多数为农商行或农村信用社股权，且多为自然人持股。尽管部分银行股权起拍价设定为1元，却依旧无人出价，二拍、流拍现象频现。例如信丰农村商业银行原始股权5万股、武汉农村商业银行约4399.33万股股份等的拍卖都遭遇了流拍。

当前商业银行经营面临息差收窄、中收下滑、不良压力等挑战，营收出现负增长，盈利增速逐步下台阶，或导致投资者对银行经营前景日趋谨慎。很多上市银行市净率低于1，中小银行股权交易更是陷入两难，不低于1倍市净率定价找不到买家，低于1倍市净率融资又会侵害原有股东利益，最终使得股权交易频频遇冷。

不过，也并非所有“1元起拍”的中小银行股权都无人问津。如2024年12月，深圳农商银行的5万股自然人股以1元起拍，最终经过71次竞买后，以28.4万元成交。但即便如此，深圳农商银行也面临着收入增长放缓、利息收入依赖度高、行业集中度高等挑战。

从金融体制改革方向看，一方面鼓励大型金融机构继续做大做强，另一方面严格中小金融机构准入标准和监管要求，中小银行未来需立足当地走差异化、特色化经营道路，通过创新性服务等在市场缝隙中寻找机会，做金融体系的补充者。济南农商银行此次股权1元起拍的最终结果如何，中小银行股权交易又将走向何方，金融界银行将持续关注。