截至2025年4月25日当周，沪锡期货主力合约收于262840元/吨，周K线收阳，持仓量环比上周减持11917手。

本周（4月21日-4月25日）市场上看，沪锡期货周内开盘报256240元/吨，最高触及264340元/吨，最低下探至256240元/吨，周度涨跌幅达2.39%。

消息面回顾：

4月24日，伦敦金属交易所（LME）：锡注册仓单2455吨，注销仓单355吨，减少35吨；锡库存2810吨，减少20吨。

ITA国际锡协：曼相矿山复工复产专题座谈会明确了曼相矿区办理开采、选厂、探矿许可证的流程，预计全面恢复正常开采至少需要两个月左右的时间。

目前云南地区锡矿流动量处于历史低位，江西废料供应制约依旧明显，原料结构性矛盾较为明显，开工率低于正常水平。

机构观点汇总：

广州期货：宏观面，周四美联储颇具影响力的票委、理事沃勒表示，如果特朗普政府重新实施激进的关税政策，企业可能会开始裁员，而如果失业率显著上升，他将支持降息，美元指数反弹受阻，对整体有色压力有所缓解。产业面，佤邦再次推动曼相矿山复工复产，但预计全面恢复正常开采至少需要两个月，当前锡矿加工费低位继续下探，反应现实矿供应的偏紧。短期锡价偏震荡运行，上下空间较为有限，参考25.5-26.5万。

南华期货：锡价受宏观和基本面扰动较大，Alphamin矿山恢复运营缓解供应紧张，美国关税政策短期影响不确定，锡价在26万元每吨附近寻找平衡。