4月25日，氧化铝期货弱势震荡运行为主，主力合约现报2841.0元/吨，小幅下挫0.63%。

【消息面汇总】

据Mysteel调研了解，山东地区氧化铝现货成交0.2万吨，成交价为2870元/吨（出厂价），此笔成交较上一笔上涨5元/吨。

据调研了解，山东某大型氧化铝厂于4月24日置换产能停产，涉及产能100万吨/年。

截至本周四，全国冶金级氧化铝建成总产能10762万吨/年，运行总产能8362万吨/年，环比回升74万吨/年，主因部分氧化铝产能检修结束，生产恢复；全国氧化铝周度开工率较上周下调1.22个百分点至77.7%，主因建成产能增加。

机构观点

中财期货：矿端进口量处于历史高位，供应充足；氧化铝检修复产并存，当周运行产能小幅提升；现货价格涨跌互现；需求端电解铝运行产能提升空间有限；库存略有下降；过剩预期持续，宏观不稳定背景下，市场倾向给予氧化铝低估值，期价或仍处于磨底阶段，关注国内氧化铝企业开工率以及进口矿价变动。建议观望。

五矿期货：供应过剩格局仍未改变，成本支撑持续下移，减产检修企业月底逐渐复产，建议逢高布局空单。国内主力合约AO2509参考运行区间：2650-2950元/吨