【行情复盘】

BU2506夜盘收跌0.21%至3407元/吨。5月7日，沥青现货价山东3620-3700元/吨、华北3570-3600元/吨、华东3550-3570元/吨、东北3740-4080元/吨、华南3350-3430元/吨。华东山东价差5元/吨（-15）。

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【基差及月差】

山东05合约基差195元/吨；06合约基差231元/吨；07合约基差252元/吨；08合约基差276元/吨；09合约基差309元/吨。沥青05-06合约价差36元/吨；06-07合约价差21元/吨；07-08合约价差24元/吨；08-09合约价差33元/吨；09-10合约价差37元/吨。BU与SC比价0.9993。

【仓单】

暂无变化，沥青仓库仓单55160吨，厂库仓单32530吨，总计87690吨，其中，仓库仓单主要集中在泰普克新会4480吨，金海宏业17940吨，新越沥青4470吨，爱思开宝盈11470吨，山东高速华瑞9440吨，池州华远7360吨；厂库仓单主要集中在中油高富5000吨，中油燃料油（广东）18000吨，中基宁波（江苏）4220吨，舟山济海（安徽）640吨，中化化销福建4670吨。

【重要资讯】

据隆众，截至5月7日，国内77家企业重交沥青产能利用率为28.8%，环比增加0.5%，克石化、辽河石化、日照岚桥小幅提产，塔河石化、乌石化、云南石化、东明石化复产沥青，江苏新海转产渣油，济南炼化停产检修；国内沥青装置检修量为72.7万吨，较上周下降3.2万吨，降幅4.2%；生产沥青综合利润周度均值为-336.0元/吨，环比增加232.2元/吨；国内54家样本企业厂家沥青出货量共34.3万吨，环比减少21.7%；国内69家样本企业改性沥青产能利用率为8.6%，环比增加0.5%，同比增加2.6%；建筑沥青产能利用率为18.2%，环比持稳。

山东地炼出货情况有所缓解，其他炼厂多以交付前期合同为主，终端需求逐步释放；华东需求回升缓慢，节前备货充足，终端采购较谨慎，低价资源有所减少，贸易商出货价格比较稳定，船运仍比较紧张，流入华东船货资源有限，厂库及社会库存可控；华北贸易商出货积极性较高，低价询盘减少，市场维持刚需采购，成交一般，资源较为充足；东北终端需求逐步释放，主力炼厂本月排产量偏高；西北需求回升不足，资源流动较少，主力炼厂出货一般，库存缓慢消耗；华南主力炼厂多发船运，库存较低，降雨天气，需求释放缓慢，供大于求；西南川渝刚需回升缓慢，雨季接近尾声，部分工地赶工需求将逐步释放，重庆码头船货减少，四川多数社会库出货量较少，华南个别炼厂资源不断流入，供应资源充裕，云贵部分项目施工支撑炼厂及贸易商出货，主力炼厂产量有增加预期，海南个别炼厂资源不断流入。

【逻辑分析】

进入5月，沥青终端需求有改善预期，但预计增幅不会太大，油价及需求均限制上方空间，沥青价格跟随原油波动为主。

【交易策略】

单边：振荡运行；

跨品种套利：沥青裂解套利暂且观望；

期现套利：BU2505、BU2506、BU2507、BU2508、BU2509、BU2510期现套利暂且观望；

跨期套利：BU2505-2506、BU2506-2507、BU2507-2508、BU2508-2509、BU2509-2510均暂且观望；

期权：暂且观望。

（来源：海证期货）