股指：小盘指数基差贴水幅度明显加大

昨日，权益市场明显反弹，Wind全A上涨0.72%，成交额8400亿元。北证50指数逆市下跌2.78%。股指期货对应的品种中，小盘指数强于大盘。中证1000上涨1.05%，中证500上涨0.9%，沪深300上涨0.48%，上证50上涨0.34%。近期市场对于本轮经济复苏的新常态基本形成一致预期，对于电子、计算机为首的TMT板块呼声较高，其次为大盘成长类题材在经过较长时间的沉寂后也开始发力。短期来看，我们认为这一趋势在年底前有望持续，指数上行有赖于强势题材一致预期的形成；中期来看，我们认为价值板块仍会回归，经济强复苏对应的大盘成长题材并非明年上半年主线。基差方面，受到小盘指数内部确定性上升的影响，小盘指数基差贴水幅度明显加大，IM2312合约基差-20.93，IC2312合约基差-10.59，IF2312合约基差10.08，IH2312合约基差7.43。

国债：国债期货短期震荡格局有望延续

昨日国债期货集体收跌，30年期主力合约跌0.57%，10年期主力合约跌0.28%，5年期主力合约跌0.17%，2年期主力合约跌0.05%。央行开展5190亿元7天期逆回购操作，因有3770亿元7天期逆回购到期，公开市场实现净投放1420亿元。银存间质押式回购利率涨跌互现，1天期品种报1.8929%，跌0.82个基点；7天期报2.0199%，跌1.79个基点。央行大幅超量续作MLF导致市场短期内降准预期有所下降，此外国债发行放量，对资金面扰动仍在。在10月经济金融数据落地之后，国债期货短期震荡格局有望延续。

（来源：光大期货）

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