【行情复盘】

周四碳酸锂期货再创新低，主力合约2401跌5.81%，收于106200元。

【重要资讯】

现货方面，富宝锂电网发布数据显示，11月30日富宝碳酸锂指数报112000元/吨，下跌3666元/吨，电池级碳酸锂报117000元/吨，下跌3500元/吨；工业级碳酸锂（综合）报106000元/吨，下跌4000元/吨。氢氧化锂指数报119000元/吨，下跌2000元/吨。锂辉石（非洲SC 5%）报840美元/吨，持平；锂辉石（中国CIF 6%）报1775美元/吨，下跌25美元/吨；锂辉石指数（5％≤Li2O＜6％）报10025元/吨，持平；锂云母指数（2％≤Li2O＜4％）报3750元/吨，下跌150元/吨；磷锂铝石（7％≤Li2O＜8％）报13100元/吨，持平；富锂铝电解质指数（1.5%≤Li2O＜5%）报3860元/吨，持平；主力基差为-500，较昨日下跌500元/吨。

【市场逻辑】

库存水平是供需状况的直观体现。数据显示，一季度碳酸锂快速下挫过程中国内碳酸锂库存快速累积，4月末库存高达73806吨，5-6月碳酸锂价格反弹过程中库存快速去化，6月末碳酸库存降至47890吨；6月末以来，碳酸锂库存波动放缓，10月末库存45917吨，同比增长154%。从碳酸锂库存变化趋势看，国内锂盐生产企业碳酸锂库存处于年内低位，仍高于往年同期，下游主动去库存，采买碳酸锂原料的意愿不强。原料矿石价格跌势延续，碳酸锂价格预期持续承压。中长期来看碳酸锂是过剩的，所以会出现逐步出现价格重心下移，倒逼高成本供应退出的情况。

【交易策略】

最新消息显示蓝科锂业销售量存在变数，建议卖出套保头寸根据现货出货情况及时调仓，新入场头寸暂时规避；普通投资者1月合约震荡灵活操作；远月价格跟随近月深跌，碳酸锂配置时机或将进一步成熟，建议关注需求旺季二季度合约的逢低买入套保机会。

（来源：方正中期期货）