股指：基本面整体仍在持续恢复

昨日，权益市场低位震荡，Wind全A上涨0.1%，成交额6600亿元。目前市场对于未来指数走势存在一定的分歧，多空双方分别计价内外部因素。上周，中央经济工作会议召开，强调“要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策”，同时，经济数据陆续出炉，基本符合市场预期，基本面整体仍在持续恢复。此前市场关注的两个焦点：化债和经济低通胀，目前已有逐步形成解题的思路，当前市场仍在等待具体政策的落地以及政策效果的显现。股指期货对应指数中，中证1000上涨0.11%，中证500下跌0.1%，沪深300上涨0.14%，上证50上涨0.27%。基差方面，由于板块近期再次体现出轮动的趋势，小盘指数基差贴水明显收敛，IM2401基差-25.54，IC2401基差-6.67，IF2401基差7.76，IH2401基差1.99。

国债：短期预计国债期货震荡格局难改

国债期货收盘涨跌不一，30年期主力合约涨0.08%，10年期主力合约涨0.03%，5年期主力合约收平，2年期主力合约跌0.01%。央行开展1190亿元7天期、1820亿元14天期逆回购，因有4140亿元7天期逆回购到期，因此当日实现净回笼1130亿元。银存间质押式回购利率多数下跌，1天期品种报1.5655%，跌4.19个基点；7天期报1.766%，跌7.59个基点。11月通胀数据偏弱，重要会议表述无大幅超预期表态，同时央行公开市场操作积极，资金利率下行，国债收益率明显下行，短端下行幅度更大。资金面改善是近期债市最大利好。但临近年末，资金仍易紧难松，短期预计国债期货震荡格局难改。

贵金属：金价保持偏强态势

日本央行维持YCC与负利率政策不变，但日央行行长暗示通胀即将达到目标，暗示货币政策即将发生变化。市场依然处在美联储即将进入降息周期的乐观预期中，也在找寻更多的证据，风险偏好提升下美元指数接连走弱，并推动金价保持偏强态势。从美金融市场表现来看，美股依然强劲，所以有一定避险属性的黄金较难再次脱颖而出，跟随性涨跌概率较大。

（来源：光大期货）

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