本周国内镍价先跌后涨。据监测，截止12月15日现货镍报价133875元/吨，较周初下跌0.01%，同比下跌39.93%。

期货市场上看，12月15日收盘，沪镍期货主力合约报132080元/吨，涨幅0.41%，最高触及134500元/吨，最低下探130770元/吨，日内成交量达209322手。

【市场资讯】

12月15日当周，沪镍期货库存录得13358吨，较上一周增加502吨，增加幅度达3.90%；最近一个月，沪镍期货库存累计增加2511吨，增加幅度为23.15%。

11月印尼MHP继续放量产量达2.05万镍吨，高冰镍产量1.75万镍吨。

分析观点：

申银万国期货研报：前期镍铁端有利多消息传出，盘面已交易得较为充分。电镍环节有小幅减产，但难以改变过剩基本面。展望后市，电镍供应端充足，行业开工率维持高位，且新项目投产带来增量；需求端相对弱势，当前电镍需求以合金、电镀为主，镍豆生产硫酸镍有亏损，不锈钢对电镍需求较低。因此从驱动角度，镍价具有下行趋势。但从估值角度，当前盘面价位较为合理，已跌破部分外采原材料厂商的成本线，叠加此前盘面演绎过一轮快速反弹，空头看跌后市但操作趋于谨慎，因此下方空间或较为有限。短期内预计镍价震荡偏弱运行，价格运行区间120000-135000。

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