一、供应：

上周国内锌矿加工费环比下调50元/金属吨至4050元/金属吨，进口锌矿加工费环比不变。国内矿供应紧张，但由于炼厂均已提前备货充分，短期炼厂暂无检修计划。进口锌锭方面，由于进口窗口关闭，预计1月国内精炼锌进口量仅在2万吨附近。

二、需求：

下游企业已经做好提前备货，上周锌价(20670,-95.00,-0.46%)走低后市场交投清淡，整体现货市场交易进入春节淡季氛围。

三、库存：

SMM七地锌锭库存周环比增加0.26万吨至8.12万吨，同比减少53.36%；上期所库存周环比0.52万吨至2.79万吨，同比减少69.35%；LME库存环比增加0.67万吨至19.83万吨，同比增加1103.7%。

四、策略观点：

本周大部分贸易商已休假，预期市场交投氛围清淡，国内月差及内外比价料维持上周水平。当前价格，锌冶炼维持亏损，价格相对低估，后续存在修复冶炼利润的可能。但春节前，价格维持震荡运行的观点。

（来源：光大期货）

温馨提示：具体操作请关注官方公告，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。