【行情复盘】

周一尿素期货主力05合约探底回升，上涨0.1%至1996元/吨，05合约成交环比小幅增加，持仓小幅下降。

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【重要资讯】

周一国内尿素现货市场加速下跌，主流地区报价下调40-60元/吨，低价成交有所转好。供应方面，预计下旬开工回升，目前产能利用率85%左右，日产向19万吨/日靠拢，昊源、金象预计月底前后恢复，部分企业4月计划检修。上周企业预收订单环比减少1.42，至4.29天，企业前期订单兑现，新单不佳。11月发改委、交易所政策降温，氮肥协会倡议保供国内，12月交易所继续降温，政策端偏空，节前发改委开会未提及出口政策变动。1月印度国内从产量从去年同期的262万吨，上升至287万吨，2月有所下降。印度RCF公布招标，开标3月27日，船期至5月20日，国内本轮参与难度较大。

【市场逻辑】

从供需来看，近期复产持续增加，现货压力趋紧，固定床高成本存在一定支撑。3月开始淡储逐步释放，现货预期总供应增加。5月合约出口变数小，重点是内需，本周印标开标仍有扰动。

【交易策略】

技术上，月初冲高回落有短期见顶迹象，近期下行有所加速，跌幅收回出口传言所有上涨，近两日跌势放缓。05合约时间上无法赶上本轮印标出口，偏空参与，后市可以等待基差扩大给与更好的09参与机会，在尿素现货补跌后，09合约存在与23年类似行情可能。

（来源：方正中期期货）