【现货】

昨日硅铁主力合约下跌0.37%（-26），收于7036元/吨，主力合约持仓减903手。仓单方面，昨日硅铁15924张，较上一交易日减8张。有效预报1939张，较上一交易日持平。

主产区价格变动：现货价格弱稳运行，内蒙6700（+50）元/吨；宁夏6700（+50）元/吨；青海6650（+50）元/吨；贸易地报价：河南72硅铁合格块7050（-）元/吨；江苏72硅铁合格块7100（-）元/吨；天津72硅铁合格块7000（-）元/吨。

【成本及利润】

兰炭市场稳中偏强运行，个别企业上调报价10-20元/吨，神府地区小料价格在820-950元/吨。本周兰炭开工率51.36%，环比增1.12个百分点，截止周五兰炭生产毛利-112.62元/吨。

内蒙即期生产成本6042（-82.5）元/吨，青海即期生产成本6147.5（-16.5）元/吨，宁夏即期生产成本6262（-）元/吨。内蒙即期利润608（+182.5）元/吨。

【供给】

Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本开工率全国30.13%，较上期增1.31%；日均产量13103吨，较上期增503吨。周度产量9.2万吨。近期硅铁厂家复产较多，预计供应将继续回升。宁夏厂家复产增加，排单情况较为普遍，产量后期仍有增加空间。

【需求】

五大钢种硅铁周度需求20226.9吨，环比上周增1.85%。五大材总产量877.72万吨，环比增加13.74万吨；总库存1929.02万吨，环比下滑11.12万吨，其中社会库存1414.59万吨，环比下滑13.09万吨，厂内库存514.43万吨，环比增加1.97万吨；表需888.84万吨，环比下滑69.04万吨。

金属镁厂家报价继续探涨，市场原料支撑走强。99.90%镁锭陕西主流出厂现金含税18400-18500元/吨左右，成交价格在18300-18400元/吨。山西闻喜镁锭主流出厂现金含税18500-18600元/吨左右。

【观点】

供应端，4月硅铁产能利用率为46.32%，较3月下降5%；4月产量38.4万吨，环比下降4.2万吨，同比下降3.3万吨。1-4月硅铁累计产量17.06万吨，同比降8.99%。近期受厂家利润改善影响，供应端稳步抬升。需求端，河钢招标进场，量环比持平，关注后续定价；铁水产量见底回升，修复高度依旧不确定，但需求端边际改善确定。非钢需求持稳，金属镁成本端推动下报价持续上调；硅铁出口持续改善，但伴随现货价格的上行，或影响现阶段出口优势。成本端，短期兰炭表现偏强，块煤价格稳中小涨，成本持稳。综合来看，硅铁供需关系改善，短期下游情绪修复，厂家复产及贸易商补库，现货价格持续偏强，但由于复产下供应压力渐强，预计价格维持震荡运行，主力合约区间参考6500-7200，关注7300压力位。

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